異常な返品とは何ですか？

金融の世界では、異常なリターンは実際のリターンであり、有価証券およびその他の金融商品の期待リターンとは異なります。 異常なリターンはプラスにもマイナスにもなり得、投資家や金融市場に関与する他の人々にとって共通の懸念事項です。 金融アナリストは、全体の金融市場および特定の金融商品のパフォーマンスを慎重に予測するために多大な時間とエネルギーを費やし、マイナスの異常リターンのリスクを低減します。

異常なリターンの単純な例では、金融市場は10％成長すると予測され、その市場内の特定の株は20％成長し、10％の異常なリターンを生成します。 逆に、株価は5％成長し、予想収益を5％下回る異常な収益を生み出す可能性があります。 異常な収益には、多種多様な市場と金融商品が含まれる可能性があり、数パーセントから非常に劇的で顕著な違いまで、大幅に変化する可能性があります。

多くの計算が、期待されるリターンを開発するプロセスに入ります。 考慮事項には、市場のパフォーマンスの履歴、進行中の政治的問題、および一般的な経済動向が含まれます。 期待収益率の計算は、特にさまざまなイベントに対して非常に脆弱な大規模で複雑な市場では、非常に難しい場合があります。 異常なリターンは、値を上昇させる特定の株の暴走から、株の値の低下を引き起こす自然災害に至るまで、市場を歪めるイベントのために発生する可能性があります。

一貫して負の異常なリターンは、期待リターンが正しく計算されておらず、特定の金融商品がある程度の変動を経験していることを示唆しているため、懸念の原因です。 金融商品が過大評価され、価値が崩壊するリスクがあること、またはパフォーマンス記録の改ざんが発生していることを示唆する可能性があるため、定期的に肯定的なリターンも懸念の原因になります。 これは、収益が一貫して上昇傾向をたどり、成長にほとんど変動がない場合に特に当てはまります。 たとえば、金融商品が毎年同じ量だけ成長することはめったにありません。また、疑わしい規則的なパターンに従う異常なリターンは、金融の悲惨な兆候です。

異常なリターンの分析により、それらが発生した理由を説明できる場合があります。 壊滅的な経済的出来事、突然の政治的変化、干ばつのような環境問題はすべて、金融市場およびそれらの市場内の個々の金融商品のパフォーマンスに影響を与える可能性があります。 また、期待収益と実際の収益の変動の背後にある原因を簡単に説明できない場合もあります。 市場は気まぐれである場合があり、時々非常に不規則に振る舞います。