デリバティブ価格設定モデルとは何ですか？

デリバティブ価格設定モデルは、投資家がデリバティブの真の価値の客観的尺度を見つけようとするために使用する手法です。 次に、これを実際の市場価格と比較して、価値のある投資であるかどうかを確認します。 各モデルは、導関数に影響するさまざまな既知の要因を考慮します。 デリバティブ価格設定モデルは客観的な方法で動作しますが、モデルがカバーする要因の選択はそれ自体主観的です。

デリバティブは、原資産に基づく金融契約です。 ほとんどの場合、この契約は、資産に関係する将来の日付に行われるトランザクションに基づいていますが、価格は事前に固定されています。 トランザクションの合意価格とトランザクション時の原資産の実際の市場価格との差は、通常、取引のどちらの当事者が利益を上げるかを決定します。 デリバティブの例には、先物契約、オプション契約およびスワップが含まれます。 デリバティブ契約が結ばれると、関係者は、契約の取引として知られる、それに対する関心を売ることができます。

デリバティブの購入を検討している人は、取引が提示するリスクと潜在的な報酬を考慮に入れて、支払う許容価格を決定する必要があります。 これを行う1つの方法は、デリバティブ価格設定モデルを使用することです。 これらの試みは、現時点でデリバティブの「公正な」価格がどうなるかを考えています。 これは、需要と供給によって決定されるデリバティブの現在の市場価格と比較できます。

最もよく知られているデリバティブ価格設定モデルの1つは、Black-Scholesオプション価格設定モデルです。 これには、6つの要因が考慮されます。 これらの要因は次のとおりです。取引日前にデリバティブが実行された期間、原資産の現在の価格、デリバティブに基づく固定取引価格、原資産ではなくデリバティブを購入することで投資家が逃した配当それ自体、原資産に対して直ちに支払う必要がないことによって節約される利子、および原資産のボラティリティ。

モデルの概念は比較的単純ですが、計算に使用される数学は比較的詳細であり、潜在的な「公正な」価格の範囲を示すチャートの作成には3次元グラフが含まれます。 幸いなことに、コンピュータープログラムを使用すると、デリバティブ価格設定モデルを使用して値を簡単に計算できます。 このようなプログラムでは、完全に新しいモデルに切り替えるか、既存のモデルを微調整して個々の要因をより重視するかを問わず、モデルのバリエーションも可能です。