飛躍とは何ですか？

長期的な公平性の予想証券、または飛躍は、非常に長い期限切れの条件を持つエクイティ、インデックス、セクターのオプションです。それらは、長期投資戦略を持つ投資家に代替手段を提供するために、シカゴ委員会のオプションExchange（CBOE）によって作成されました。

Cboeは、包括的な跳躍を提供します。 Dow Jones Industrial Average、S＆P 500、Nasdaq 100などの米国の主要なインデックス、および中国、ヨーロッパ、日本、メキシコの市場をカバーする国際的なベンチマークでは、インデックスリープが利用できます。銀行、石油サービス、電気通信、ヘルスケア、その他の経済の重要な要素をカバーする産業部門向けの同様の証券も導入されています。個々の企業では、エクイティの飛躍が利用できます。現在の製品の詳細は、CBOEから入手できます。

従来のオプションと同様に、これらの証券は、合意された期間にわたって合意された価格で基礎となる資産を売買する権利を保有者に与えます。伝統的Lエクイティオプションは、1か月から3か月の範囲の有効期限があり、これらの証券の条件は3年まで延長されています。どちらのPUTオプションとコールオプションが利用可能です。インデックスの跳躍は一般にヨーロッパスタイルであり、有効期限が切れたときにのみ行使できます。エクイティの跳躍は一般的にアメリカ式であり、有効期限が切れる前はいつでも行使できます。

Leapsは、Black-Scholesの価格設定モデルを使用して価格設定でき、より従来のオプションと同じ戦略を使用して取引できます。投資家は、長期的な強気市場を期待している場合、長期在庫のポジションを保護したり、コールの跳躍を購入するためにパットを購入することができます。さまざまなストライク価格でのオプションの同時の売買であるスプレッドは、市場のボラティリティの変化から利益を得るように設計された戦略と同様に、このタイプのセキュリティで実装することもできます。

跳躍の長い有効期限がいくつか紹介されます複雑さ。彼らは金利に非常に敏感であり、それは飛躍の存続期間中に変化する可能性があります。たとえば、上昇する金利環境では、Put Leapsは実際にマイナスの現金価値で取引できます。これは、保有者が早期の運動を選択する強いインセンティブがあるため、株式の飛躍にとって特に重要です。