マネージドフューチャーズとは何ですか？

マネージド先物口座は、先物契約、先物オプション、場合によっては政府証券先物を保有する一種の口座です。 これらのアカウントは、商品、通貨、金利、および株式で先物契約を保持できます。 マネージド先物口座は代替投資と見なされ、先物取引を深く理解している洗練された投資家に適しています。 マネージドフューチャーズは、元のヘッジファンドの一部とみなされます。

マネージドフューチャーズアカウントは、基本的に密接に監視されている投資のバスケットであり、パフォーマンスの低い資産は清算され、パフォーマンスが向上すると予想される資産に置き換えられるという点で、ミューチュアルファンドに似ています。 このタイプのアカウントを管理する専門家は、商品取引アドバイザーと呼ばれます。 コモディティ取引アドバイザーは、彼が管理するアカウントの合計サイズの一定の割合を獲得するか、仕事に対する利益の一定の割合を受け取る場合があります。 これらの口座に含まれる資産は非常に流動的で規制が厳しく、それらを取引するアドバイザーは規制当局によって非常に綿密に精査されています。 米国では、これらのアドバイザーは全米先物協会（NFA）の一部である商品先物取引委員会（CFTC）に登録する必要があります。

マネージドフューチャーズアカウントとミューチュアルファンドの大きな違いは、マネージドフューチャーズアカウントには先物のロングポジションとショートポジション、そして先物契約のオプションがあることです。 ミューチュアルファンドはショートポジションやオプションを保有することはできず、先物市場でポジションを保有することはできません。 これらの資金を管理する商品取引アドバイザーは、短期取引に参加する傾向があります。これは、彼らとミューチュアルファンドのもう1つの違いです。

これらのタイプのアカウントを管理するために使用される戦略は、複雑でさまざまです。 多くのマネージャーは、利用可能な投資の傾向を追跡する傾向追跡を使用します。 マネージャーは、新しい高値を付けている先物を買い、新しい低値を付けている先物を売ります。 一部のマネジャーは、原資産のファンダメンタル分析を検討し、ポジションをヘッジするオプションを作成し、裁定戦略を採用しています。

マネージドフューチャーは、ミューチュアルファンド、株式、債券などの従来の投資と相関しない傾向があります。 洗練された投資家にとって、これはポートフォリオ全体のボラティリティを減らすことができます。 たとえば、株式および債券のリターンはインフレ期間中に低下する傾向がありますが、管理された先物は同じ期間中により高いリターンを持つ傾向があります。