ストックオプションとは何ですか？

最も単純な形式では、ストックオプションは、将来合意された時点で失効する2者間の契約です。 契約購入者は、同意ではなく、特定の価格で資産（「原資産」）を購入（「コール」オプション）または販売（「プット」オプション）する権利を購入しますが、義務ではありません。日付に。 契約売り手は、取引の反対側を引き受ける義務を受け入れています。

最古の既知のオプション取引は、紀元前7世紀から始まります。 Thales of Miletusは、今年のオリーブの収穫は特に豊かであると推測し、ギリシャの彼の地域のすべてのオリーブプレスに預金を置きました。 収穫は莫大で、オリーブ搾油機への需要が急増し、タレスは彼の権利またはオプションをかなりの利益で搾取機に売りました。 ストックオプション取引の現代の歴史は、1973年にシカゴボードオプション取引所（CBOE）が設立され、ブラックショールズオプション価格設定モデルが開発されたことから始まります。

ストックオプションは、いくつかの重要な特性によって定義されます。 有効期限は、オプション契約が無効になる時期を指定します。 基礎となるのは、ストックオプションの基礎となる資産です。 ストライク価格、または行使価格は、オプション保有者が売買の権利を行使することを決定した場合に、原資産が売買される価格です。 ヨーロッパスタイルのストックオプションは、有効期限でのみ行使可能です。 アメリカンスタイルのストックオプションは、有効期限が切れる前であればいつでも行使可能です。

ATM、またはat-the-moneyオプションは、行使価格が現在の基礎価格とほぼ同じであるオプションです。 OTMまたはアウトオブザマネーオプションは、原資産価格が行使価格から十分離れているため、保有者が契約を行使するインセンティブがありません。 逆に、ITM、またはインザマネーオプションは、保有者がオプションを有益に行使できるものです。

最も単純なストックオプション取引戦略は、原資産価格の劇的な上昇（または下落）が予想される場合、OTMコール（またはプット）オプションを購入することです。 スプレッドには、1つのオプションを購入し、別のオプションを販売することが含まれます。 これらは、潜在的な最大利益の低下を犠牲にして、ポジションの初期コストを下げるためによく使用されます。 スプレッドの例は、バーティカル、バックスプレッド、強気と弱気のスプレッド、比率のスプレッド、蝶、コンドルです。

ストックオプションにより、投機家は市場の動きに賭けることができます。 たとえば、ATMプットとATMコールの両方を購入すると、所有者はどちらの方向にも劇的な動きにさらされます。 このため、ストックオプショントレーダーは価格よりも取引のボラティリティであるとよく言われます。