割引キャッシュフローモデルとは何ですか？

割引キャッシュフローモデルは、企業が投資とビジネスチャンスの魅力を判断するために使用するツールです。 このモデルでは、投資の特定の期間における将来のすべてのキャッシュフローの推定が必要です。 次に、会社はこれらのキャッシュフローの合計を現在のドル価値に割り戻します。 これには、加重平均資本コストの使用が必要です。これは、新しい機会のためにお金を借りるコストです。 投資コストよりも高い割引キャッシュフローは、収益性の高い機会を表します。

割引キャッシュフローモデルにより、新規投資の徹底的な分析が可能になります。 企業は、将来のキャッシュフローを見積もるときにいつでもこのツールを使用できます。 これにより、モデルはさまざまなタイプのプロジェクトで幅広く使用できるようになり、ツールの目的が強化されます。 ほとんどすべての企業が使用しています。 大企業には、割引されたキャッシュフローを使用して投資と機会を検討するための企業財務部門または財務アナリストがいます。

基本的な割引キャッシュフローモデルの式は、1年目のキャッシュフローを1で割ったものに、資本コストを1の累乗で加算したものです。 この式は、後続の各年で同じですが、唯一の違いは、除数が各年の2、3などの累乗で累乗されることです。 これらの数値の合計は、現在のドルに割引かれた予想キャッシュフローの合計を表します。 この式の目的は、企業がリンゴ同士を比較できるように、将来のドルからお金の時間的価値を取り除くことです。

永続的に続く新しい機会の将来のキャッシュフローを見積もることは困難です。 企業は、多くの場合、新しい機会の強さを測定するために、新しい投資ごとに数年を選択します。 たとえば、最初の5年、7年、または10年は一般的な測定値です。 これにより、企業は少なくとも、企業が投資の初期費用を返済するのにかかる時間を決定することができます。 割引キャッシュフローモデルは、期間が短いほど最適に機能します。

割引キャッシュフローモデルには欠陥がないわけではありません。 キャッシュフローの見積もりが必要なため、これによりモデルに誤った情報がプラグインされる可能性があります。 その結果、計算結果が歪められ、潜在的に誤った決定につながります。 所有者と管理者は、割引キャッシュフローモデルを使用するときに最も正確な結果を表示するために、可能な限り最良の推定値を作成する必要があります。