前方曲線とは何ですか？

前方曲線は、特定の期間にわたって同じ満期日を共有する前方レートの視覚的表現です。これは、将来開始される金融商品の一種の金利であり、期日は成熟し、満期まで利息を蓄積します。トレーダーとポートフォリオマネージャーは通常、フォワードカーブを使用して、ポートフォリオのリスクを管理するか、商品取引、債券、オプションなどの特定の金融商品からの将来のリターンの現在価値を決定します。製造業者は、価格ロックと呼ばれる相関する原材料先物を購入することにより、原材料の価格変動を相殺するために前方曲線を使用することもできます。現在のドルの価値は、経済が継続的なデフレを経験していない限り、将来受け取ったドルの価値よりも少ない。ほとんどの経済は安定したインフレを経験しているのでoVer時間、投資家を誘惑するためには、金利がインフレ率よりも高い必要があります。コモディティ市場では、フォワードカーブは、需要の期待に基づいて価格に加えて、在庫の保有および保管コストを明らかにします。

前方曲線の形状は、市場の強度または衰弱に関する洞察を提供します。上向きの傾斜曲線は、時間の長さが増加するにつれて価値が増加する市場の通常の状態であると見なされます。商品市場では、上向きの傾斜曲線は、売り手が保有と保管に関連する追加費用に対する補償を要求することを示しています。下向きの斜面は、将来の月が割引される強気市場の兆候になる可能性があります。強気市場は、需要が強く、バイヤーが待機期間を短縮するためにプレミアムを支払う意思があることを示しています。

スプレッドシートとソフトウェアは、フォワードカーブを作成するために使用されます。複合体によって異なります市場のTy、スプレッドシートは最も人気のある方法です。先進的な曲線を作成するための前進金利​​は、市場のスポットレートを取得するか、現金市場のLIBOR料金から計算されます。これらの2つの料金は、需要と供給のために、または先物市場が現金市場を運転または急落している場合にしばしば異なります。

誤算が金融商品の誤った価格設定やリスク推定の誤りにつながる可能性があるため、

前方曲線を開発するときは注意が必要です。金融商品の性質に応じて、順方向曲線の範囲は複雑さの範囲です。一般に、債券の前方曲線は、商品取引のそれよりも開発が簡単です。たとえば、一部の商品取引には、グラフされている時間の長さに応じて説明する必要がある季節的な変動があります。