償還価格とは何ですか？

コール価格と呼ばれることもある償還価格は、証券が満期になる前に債券発行または優先株式をコールまたは償還することを選択した場合に発行者が支払う金額です。 通常、この価格は、優先株式の債券または株式の販売を管理する契約の条項で特定されます。 いくつかの例外がありますが、償還価格は通常、投資家が元の投資を取り戻すことができるレベルに設定されます。

債券の発行に関連するため、発行者が債券を早期に呼び出すことができるように構成された債券は、償還価格に到達する手段を特定します。 たとえば、債券の存続期間中に発行者がその債券を呼び出すことを選択できるポイントがある場合、償還価格は、債券に関連付けられた利率が固定されていると仮定して、設定金額になる場合があります。 債券が変動金利の場合、価格の計算式には、現在の利率を特定し、投資家が債券を保有している時間を考慮して、その金額を元の購入価格に加算することが含まれます。投資家。

ストックオプションでは、償還価格は通常、オープンエンドの投資会社が発行する優先株式に関連付けられます。 このシナリオでは、発行者は、株式に関連する元の販売契約に記載されている規定に従って、発行済み株式を投資家から買い戻す権利を行使することができます。 典型的なアプローチは、買い戻される各株式の純資産価値を反映するように償還価格を設定することです。投資家に何らかのリターンを提供する場合としない場合があります。

状況に応じて、償還価格により、投資家は元の投資を回収し、その努力から少なくとも利益を得ることができます。 ストックオプションの場合、損失が発生する可能性があります。 その場合、償還価格を行使することにより、発行者が証券の早期償還を選択しなかった場合に投資家が最終的に認識する損失額を少なくとも制限することができます。

早期償還を可能にするように構成された投資を避ける理由はありません。 投資家は、この種の規定により、債券およびストックオプションのリターンを獲得できます。 代わりに、発行者が証券を早期に呼び出すオプションを行使することを選択し、償還価格が呼び出された場合、合理的に期待できるリターンのタイプを調べる時間を取ってください。 リターンの額が合理的であり、証券が早期に呼び出された時点で市場の状況がある程度安定している可能性が高いと予測が示している場合、購入を進めることは実行可能なオプションです。 投資家がコール価格が努力に見合うリターンをもたらすと感じない場合、彼または彼女は他の投資機会を探すためにうまくいくでしょう。