二次資金とは何ですか？

セカンダリーファンドオブファンドは、プライベートエクイティやヘッジファンドの専門家を含む代替ポートフォリオマネージャーの間で一般的に使用される投資手段です。 セカンダリーファンドオブファンドを理解するには、ファンドオブファンドのポートフォリオの役割を把握することが役立ちます。 このタイプの投資手段は、さまざまなマネジャーや企業が監督する可能性のある複数のさまざまなファンドへのエクスポージャーを提供することにより、個人や機関に多様性をもたらします。 二次資金は、一次市場以外の市場で取引されます。 このプラットフォームは、投資家が資産を売買することを可能にします。さもなければ不可能である取引、または主要市場での実行に時間がかかる取引です。

プライベートエクイティおよびヘッジファンドマネージャーが購入した資産の性質は、しばしば非流動的です。 その結果、これらのポジションを簡単に売却して現金に変換することはできません。 代わりに、これらのオルタナティブマネーマネージャーは通常、特定のカテゴリに投資し、数年間これらのポジションを保持することを期待しています。 ただし、場合によっては、顧客の要求を満たすため、または他の何らかの理由で流動性を生み出すために、企業は早期に現金化する必要があります。 プライマリーマーケットをバイパスすることは特に便利です。これは、セカンダリファンドオブファンドが取引される場所です。

元の所有者のために二次資金を販売することの利点の1つは、会社がポジションを現金化して収入を生み出すことです。 これらのファンドのいずれかの購入者は、主要市場で同様の資産を購入するコストに対して割引で特定のエクスポージャーを取得できる場合があります。 二次資金をアンロードしようとする理由はさまざまです。 たとえば、所有者が財政難を経験している、または投資家が資金の引き出しを要求している可能性があります。 市場参加者は、通常ではない市場で詐欺が回避されるように、すべての参加者が識別される透明な取引プラットフォームの使用に熱心です。

流通市場は取引が発生する非伝統的な場所である一方で、ファンド・オブ・ファンドもユニークです。 通常のプライベートエクイティおよびヘッジファンド会社が、クライアントに代わって個々のポートフォリオを監督しています。 一方、ファンド・オブ・ファンズ・マネージャーは、他の多くの資金管理会社の所有権を取得します。 結果として、これらのポートフォリオは、多数のマネージャーに結び付けられたさまざまな資産の組み合わせにより、急いで販売することが特に困難になる可能性があります。 流通市場は、ファンド・オブ・ファンドの清算プロセスをより達成可能にする可能性があります。