免税債とは何ですか？

免税債カテゴリに分類される利用可能な債券の多種多様があります。 最も一般的に取引されているのは、地方債（またはムニ）と財務省証券です。 ムニは連邦税の免税であり、財務省は主に州および地方の免税です。 あなたの個人的なポートフォリオがあなたの興味の一部が代替最低税の対象となることを義務付けているかもしれないことに注意することが重要です。

ムニスは、地方であろうと州であろうと、政府機関によって発行されます。 地方自治体が発行する免税債券は、一般債務債または歳入債のいずれかです。 一般義務債は、地方または州当局の範囲内のプロジェクトに対して発行されます。 通常、これらの債券は最も安全で、リスクが最も低くなります。 その結果、金利は歳入債の金利を下回る可能性があります。

収益債は特定のプロジェクトに対して発行されます。 一般的なプロジェクトは、空港の改善、高速道路と輸送、病院、住宅、地域の改善と開発（LIDS）、公園とレクリエーション、刑務所、学区と高等教育、水、ユーティリティ、退役軍人福祉などです。地方債で資金提供されており、リスク要因に応じて格付けされています。

利子の支払いも免税債券によって異なります。 債券はゼロです。つまり、債券の満期時に利息の支払いが満たされます。 これらの債券は大幅な割引価格で購入され、満額で満期になります。 その他の免税債券の大部分の利息は、半年ごとに支払われ、元本は償還されます。 低リスクの債券は、MBIA（市債保険協会）によって保険されています。

免税債券の最も安全な投資は、米国財務省証券です。 これらの証券は、米国政府によって発行され、担保されている債務です。 それらはリスクがないと見なされ、その結果、他の証券よりも低い利回りを持ちます。 財務省は州および地方の非課税です。 これらは、債券、請求書、メモ、ストリップ（登録された利息と証券の元本の個別の取引）の形式で提供され、次のオプションがあります。

• 短期請求書


• 中期ノート


• 長期債


• インフレ指標証券または財務省インフレ保護証券（TIPS）

ムーディーズ™またはスタンダード＆プアーズ™は、すべての免税債券を格付けします。 これらの評価の範囲は、AaaからCまたはAAAからDです。 「D」評価は既にデフォルトになっています。 清算の便宜は、これらの格付けに強く関連しています。

ほとんどの契約には通話規定が含まれています。 これにより、非課税の債券を満期日前に廃止することができます。 債券保有者は、現在の金利が債券によって支払われる金利を下回ったときに、このオプションを利用します。

利回りの低下、金利の変動、およびコール条項は、免税債券に伴う唯一のリスクです。 これらの商品の品質、流動性、安全性は、保守的な投資家に非常に適しています。