埋め込まれた導関数とは何ですか？

埋め込まれたデリバティブは、基礎となる測定に依存することにより、契約のキャッシュフローを変更する契約の規定です。従来のデリバティブと同様に、埋め込まれたデリバティブは、普通株から為替レート、金利まで、さまざまな機器に基づいています。デリバティブと従来の契約、または埋め込み誘導体を組み合わせることで、リスクが当事者間で契約に分配される方法を変えます。埋め込まれた導関数は、従来の導関数と同じです。ただし、その配置は異なります。従来のデリバティブは独立しており、独立して取引されています。埋め込まれたデリバティブは、ホスト契約と呼ばれる契約に組み込まれます。ホスト契約と組み込み導関数は、ハイブリッド機器として知られるエンティティを形成します。そうでなければ、契約によって約束されるでしょう。たとえば、ローンを奪うとき、あなたは資金と利子を返済することに同意します。この契約に入ると、貸し手は金利が上昇することを心配しますが、あなたの金利はより低い金利でロックされます。彼は、利息の支払いが別の測定に依存するように、デリバティブを埋め込むことでローン契約を変更できます。たとえば、ベンチマーク金利または株価指数に従って調整することができます。

埋め込まれたデリバティブは、多くのタイプの契約に含まれています。それらは、リースや保険契約で頻繁に使用されます。優先株式およびコンバーチブル債、または在庫と交換できる債券、埋め込まれた導関数も宿主になります。埋め込まれた導関数の特定の会計原則は複雑ですが、基本概念は、埋め込まれた導関数を公正価値で説明する必要があり、SEのみを考慮すべきであるということです。それが伝統的な派生物として単独で立つことができるなら、ホスト契約から偏見。

埋め込み導関数との契約は、別のタイプのリスク管理に代わることができます。たとえば、一部の企業は複数の通貨でビジネスを行っています。ある通貨で生産コストを支払って、製品を別の通貨で販売することにより、金利の不利な変動のリスクを負います。多くの場合、これらの企業は、直面するリスクをヘッジするために外国為替先物取引に参加しています。別のオプションは、外国為替の将来を販売契約に組み込むことです。これは、バイヤーが現在リスクに直面しているという点で、元の戦略とは異なります。

この例は、埋め込まれた誘導体の主要な機能を示しています。リスクを伝達する。彼らは、たとえば金利や為替レートに関連するリスクにさらされるように、従来の契約の条件をシフトして、相手が露出している間、譲渡されます。組み込みデリバティブは、契約のリスクを低下させることにより、投資家にそうでなければ魅力のない契約に参加するよう説得するために使用されます。