通貨オーバーレイとは何ですか？

国際的なポートフォリオには、さまざまな通貨に属する資産が含まれます。通常のポートフォリオと同様に、これらのポートフォリオでは、資金管理者が資産を割り当て、投資する証券を選択する必要があります。さらに、国際的なポートフォリオは、好ましくない通貨為替レートの動きから保護し、有利な通貨為替レートの動きから利益を得る機会を必要としています。通貨オーバーレイは、国際的な投資ポートフォリオの通貨エクスポージャーの管理を専門とするオーバーレイマネージャーが使用する投資戦略です。通貨オーバーレイこれらの専門家が通貨のパフォーマンスを測定して、リスクを最小限に抑え、利益を最大化する戦略を決定することにより、ポートフォリオのパフォーマンスを最大化します。

通貨オーバーレイマネージャーとして知られる専門企業は、国際投資ポートフォリオの通貨エクスポージャーを処理します。ポートフォリオは通貨オーバーレイを使用して、通貨為替レートの不利な動きからのリスクを制限し、Fからの利益を最大化する通貨為替レートにおける寛大な動き。投資家の好みに応じて、オーバーレイマネージャーは、リスクに対するヘッジまたは利益を得るために投機することにもっと集中することができます。通貨オーバーレイを使用する機関には、寄付、企業企業、年金基金が含まれます。

オーバーレイマネージャーは通常、投資家の好みを満たすために通貨管理計画を調整できます。投資家は、外国資産に投資するポートフォリオの割合、取るべき通貨リスクの量、リスクの最小化や利益の最大化に集中するかどうかを決定できます。これらの決定は、オーバーレイマネージャーの関与の程度を決定します。

パッシブ通貨オーバーレイプログラムには、国際投資ポートフォリオの通貨リスクの一部を削除することが含まれます。アクティブな通貨オーバーレイプログラムには、オーバーレイマネージャーが通貨のヘッジ比を積極的に変更することが含まれますb為替レートの将来の動きに関する期待に基づいています。アクティブなポートフォリオのマネージャーが通貨の価値が低下することを期待している場合、彼または彼女はヘッジ比率を増やして損失から保護します。マネージャーが通貨の価値が増加することを期待している場合、彼または彼女はそのヘッジ比を減らして通貨エクスポージャーから利益を得ます。

ポートフォリオのアクティブなプログラムは、通常、パッシブプログラムよりも費用がかかります。一般的に、マネージャーがポートフォリオの価値を最大化するために、時間やテクノロジーなどのより多くのリソースを使用する必要がある場合、通貨オーバーレイはよりコストがかかります。通貨オーバーレイのコストは、ポートフォリオの通貨の数、各通貨のリスク、資産の変動、必要な通貨のリバランスの頻度にも依存します。コストに影響を与える可能性のあるその他の要因には、ポートフォリオの通貨エクスポージャーを管理するために使用されるデリバティブ製品と、投資家が望む精度の程度が含まれます。