トランザクションコスト分析とは

トランザクションコスト分析（TCA）は、トランザクションのコストを測定し、他の結果と比較する取引プロセスです。 多くの場合、手数料や手数料などの明示的なコストと、機会費用や価格の変更などの暗黙的なコストを調べることにより、最も費用効果の高い取引方法と最適な価値を決定するために使用されます。 取引コスト分析は、多くの場合、取引コストを制御するために、特定のコスト領域を特定するアルゴリズムを使用してさまざまな企業によって計算されます。

トランザクションコスト分析の主な用途の1つは、明示的コストと暗黙的コストの両方に関するデータを収集する機能です。 明示的な費用とは、ブローカーに支払われる取引手数料、適切な投資を見つけるための検索費用、およびさまざまなポリシーを施行するための法的費用を含む、取引に関連する初期費用を指します。 これらのコストは、データがかなり単純であるため、多くの場合、分析のためにすぐに利用できます。

ただし、暗黙的なコストには、株価が変化した場合の追加コストや、さまざまな取引慣行中に発生した機会費用が含まれます。 これらのコストは、より多くの間接的な情報を対象とするため、推定がより困難です。 たとえば、投資家が他の金銭的または時間的なコミットメントのために良い取引機会を逃した場合、彼または彼女は暗黙のコストを被っていたでしょう。

取引コスト分析は、投資家のコストの複数のソースを考慮に入れて、複雑な計算戦略を介して明示的および暗黙的なコストの両方を推定することができます。 これは通常、トランザクションが即座に処理された場合に発生するはずの金額と、実際に発生した金額（追加料金や手数料を含む）を比較することで達成されます。 2つの値の違いは、スリッページと呼ばれます。

スリップ率が高いと、投資家が経験する全体的なコストが増加します。 ひいては、これにより収益が減少し、投資家が再投資できる金額が減少し、全体的な悪影響が生じます。 特に複利を使用する場合、ある時点で発生するわずかな費用が将来の財政に大きな影響を与えることがよくあります。

多くの投資家は、取引コスト分析を信頼して、スリッページの最小量で最良の投資選択を決定するのを助けます。 暗黙的コストと明示的コストの両方を認識するだけでなく、投資のリターンを最大化することもできます。 また、直接コミッション手数料であろうと間接的機会費用であろうと、個人は特定の取引システム内で最大のコスト源を発見することができます。