West Texas Intermediateとは

WTIと略されることが多いウェストテキサスインターミディエイトは、原油価格のベンチマークとして一般的に使用される高品質の原油です。 米国の製油所およびその組成のために、米国の製油所で広く使用されており、ガソリンへの精製に適しています。 軽質でスイートな原油として分類され、燃料として燃やされたときに環境基準に適合するために、より重いオイルよりも少ない処理で済みます。

West Texas Intermediateの硫黄含有量は0.24％であり、油が甘いものとして分類される最大0.5％を大きく下回っています。 オイルの明るさの程度は、American Petroleum Institute（API）重力システムによって測定されます。 数値が大きいほど、オイルの密度が低くなります。 軽油のAPI重力は少なくとも38度でなければならず、ウェストテキサスインターミディエイトは39.6度です。

北海の15のフィールドからのオイルの混合物であるブレントブレンドは、西テキサス中級と頻繁に比較されます。 また、硫黄含有量は0.37パーセントと高く、API比重は38.3度であり、軽量で甘い原油です。 ブレント価格は通常、テキサス州中西部の価格を下回るバレルあたり1〜2ドル（USD）であり、欧州市場のベンチマークとして使用されます。

ニューヨーク商品取引所（NYMEX）は、原油先物の基準として西テキサス中価格を使用しています。 そのベンチマークステータスは、価格が世界の石油市場の状況に対応していることに起因しています。 米国でのWTIの普及により、WTIはWTIを国内市場のベンチマークとして定着させました。 国際機関はNYMEXの重要性を認識して採用し、世界的なベンチマークとなりました。

2010年、一部の投資家は、ウェストテキサスインターミディエイトの世界的な石油ベンチマークとしての適合性を疑い始め、代わりにブレントを使用することを提案しました。 彼らは、より重い油に対する世界的な需要が、グローバル市場における軽質でスイートな原油の重要性を低下させたと主張しました。 さらに、WTI価格は、他のグレードの原油に比べてボラティリティの増加を示し始めたため、原油先物のヘッジがより高価になりました。 サウジアラビア石油会社は2010年1月に石油の出荷価格設定に使用を停止し、アラムコはメキシコ湾からの3グレードの原油に基づくArgus Sour Crude Indexで出荷の価格設定を開始しました。 その年の秋に、NYMEXの役員は、ブレントよりも高い取引量を維持しながら、それがまだグローバル市場を反映していると感じたため、West Texas Intermediateベンチマークを使用し続ける意向を発表しました。