스왑 딜러는 무엇을합니까?

스왑 딜러는 신용 기본 스왑 (CDS)으로 알려진 담보 부채 의무 (CDO)를 사고 파는 면허가있는 투자 중개인입니다. CDS를 구매하는 당사자가 CDS 발행자가 소유 한 채무 상품을 정기적으로 보험료로 지불하는 것을 보증하므로 이러한 상품은 보험 상품과 유사하게 작동합니다. 스왑 딜러는 중개 회사 또는 투자 회사에서 고용하며, 이러한 개인은 발행자 또는 CDS 구매자를 대신하여 협상 할 수 있습니다.

많은 국가에서 브로커는 스왑 거래가 종종 사적이지만 주식 및 채권과 같은 다른 유형의 증권이 거래되는 것과 같은 방식으로 스왑을 거래 할 수 있습니다. 이것은 거래가 증권 거래소 밖에서 발생한다는 것을 의미합니다. 그럼에도 불구하고, 이러한 거래를 협상하는 개인은 유가 증권 판매 허가를 받아야합니다. 인가 된 중개인이 되려면 개인이 지역 또는 국가 증권 규제 기관의 대표자가 관리하는 일련의 교육 과정에 참석해야합니다. 교육 세션이 끝나면 참석자가 라이센스를 신청하기 전에 시험에 합격해야합니다. 스왑 딜러가 반드시 대학 학위를 가질 필요는 없지만, 많은 회사는 재무, 경제 또는 관련 주제에 학위를 가진 딜러를 고용하는 것을 선호합니다.

CDS 발급 기관은 스왑 판매에서 모은 돈을 대출 및 기타 투자 기회에 자금을 사용합니다. 따라서 스왑을 발행하는 회사가 고용 한 스왑 딜러는 이러한 장비를 적극적으로 투자자에게 판매해야합니다. 딜러는 잠재적 인 투자자들에게 보험 대상 자산이 저 위험 유가 증권임을 증명함으로써 가능한 최저 보험료 협상을 시도합니다. CDS 구매자가 지불금을 지불하지 않아도되는 경우 발행자의 프리미엄 지불은 구매자에게 순수한 이윤을 제공합니다. 대부분의 경우, 구매 계약에는 구매자가 나중에 프리미엄 요금을 인상 할 수있는 조항이 포함되며 브로커는 가능한 최저 가격을 협상 할 책임이 있습니다.

많은 대형 투자 회사와 벤처 자본가 회사는 다양한 유형의 비즈니스에서 발행 한 스왑을 구매합니다. 이 회사들은 구매자의 잠재적 이익을 극대화하기 위해 무거운 보험료를 협상하려는 딜러를 고용합니다. 프리미엄 가격은 위험 수준에 따라 달라지며 가장 위험한 스왑에는 일반적으로 가장 큰 프리미엄 지불이 포함됩니다. 스왑 딜러는 구매자가 지나치게 높은 수준의 위험에 노출되지 않도록 보장하면서 가장 수익성 높은 프리미엄 지불을 추구 할 위험을 평가해야합니다.

대부분의 투자 중개인과 마찬가지로 스왑 딜러는 일반적으로 수수료로 지불됩니다. 스왑 구매자를 대표하는 딜러의 경우 수수료는 종종 스왑의 프리미엄 지불과 관련이 있습니다. 스왑 발행자를 대표하는 딜러는 일반적으로 스왑 구매자가 제공 할 범위의 레벨에 따라 수수료를받습니다. 다른 경우, 브로커는 특정 기간 내에 실행되는 거래 수를 기반으로 수수료를받습니다.