대체 거래 시스템이란 무엇입니까?

대체 거래 시스템은 증권 거래에 사용되는 시스템입니다. 그들은 증권 거래위원회 (SEC)의 승인을 받았지만 전통적인 증권 거래소 외부에서 운영됩니다. 증권 거래위원회의 규정 ATS에 따르면, 대체 거래 시스템은“증권의 구매자와 판매자를 모으거나 그렇지 않으면 증권 거래소에서 일반적으로 수행하는 기능을 유가 증권과 관련하여 수행합니다.”

전자 통신 네트워크 (ECN)는 주식 및 통화에 대한 대체 거래 시스템입니다. ECN은 거래 시스템이 구매 및 판매 주문과 일치하는 활성 거래에 사용됩니다. 일치 할 수없는 주문은 이해 당사자가 제출할 수 있도록 표시됩니다. 개인 또는 중개인은 전자 통신 네트워크에 가입 할 수 있습니다. 인스 티넷은 최초이자 가장 큰 전자 통신 네트워크입니다.

뉴욕 증권 거래소 (NYSE) 또는 나스닥과 같은 다른 거래소에 상장 된 주식은 전자 통신 네트워크에서 거래 될 수 있으므로 대체 거래 시스템은 시장 간 거래에 유용합니다. 대체 거래 시스템에서의 거래와 관련된 비용은 거래가 전자적으로 실행되기 때문에 더 낮은 경향이 있습니다. NYSE와 같은 중앙 집중식 시장보다 대체 거래 시스템을 통해 더 많은 사람들이 시장에 접근 할 수 있습니다. 이는 대체 거래 시스템에서 거래되는 유가 증권의 가격이 이론적으로 실제 가치를보다 잘 대표 할 수 있음을 의미합니다. 자유 시장의 공급과 수요는 영향을받지 않기 때문입니다.

기관 투자자는 전통적인 거래소에서 거래를 수행하는 것보다 대체 거래 시스템의 한 유형 인 교차 네트워크를 사용하여 대량의 특정 유가 증권을 사고 팔기를 원할 수 있습니다. 전통적인 거래소에서 큰 주식 블록을 구매하거나 판매하면 종종 해당 유가 증권의 가격이 움직일 수 있습니다. 교환 또는 전자 통신 네트워크를 통해 주문을 라우팅하지 않고 주문과 일치하는 교차 네트워크에서의 거래는 구매 및 판매 주문이 일치하고 익명으로 실행되기 때문에 그렇게하지 않습니다. 이러한 대체 거래 시스템에는 중앙 시장과 마찬가지로 가격을 올리거나 내릴 수있는 특성이 없습니다.

대체 거래 시스템의 다른 유형은 콜 마켓입니다. 콜 마켓에서는 많은 주문이 함께 그룹화됩니다. 주문이 특정 수량에 도달하면 주문 그룹이 동시에 실행됩니다. 이것은 효율성을 높이고 비용을 줄입니다.