LEAP 란 무엇입니까?

장기 주식 기대 증권 또는 LEAP는 만기 조건이 매우 긴 주식, 지수 및 부문 옵션입니다. CBOE (Chicago Board Options Exchange)가 장기 투자 전략을 가진 투자자에게 대안을 제공하기 위해 설립했습니다.

CBOE는 광범위한 LEAP를 제공합니다. 지수 LEAP는 Dow Jones Industrial Average, S & P 500 및 Nasdaq 100과 같은 미국 주요 지수뿐만 아니라 중국, 유럽, 일본 및 멕시코 시장을 포괄하는 국제 벤치 마크에 사용할 수 있습니다. 은행, 석유 서비스, 전기 통신, 의료 및 기타 경제의 중요한 요소를 다루는 산업 부문의 유사한 유가 증권도 도입되었습니다. 개별 회사에서 주식 LEAP를 사용할 수 있습니다. 현재 오퍼링에 대한 세부 사항은 CBOE에서 얻을 수 있습니다.

전통적인 옵션과 마찬가지로, 이러한 유가 증권은 보유자에게 합의 된 기간 동안 합의 된 가격으로 기초 자산을 매매 할 권리를 부여합니다. 1 ~ 3 개월 범위의 만기일로 기존 지분 옵션을 이용할 수 있지만,이 유가 증권의 기간은 3 년까지 연장됩니다. 풋 옵션과 통화 옵션을 모두 사용할 수 있습니다. 인덱스 LEAP는 일반적으로 유럽 스타일이며 만료시에만 행사할 수 있습니다. 주식 LEAP는 일반적으로 미국식이며 만료 전에 언제든지 행사할 수 있습니다.

LEAP는 Black-Scholes 가격 모델을 사용하여 가격을 책정 할 수 있으며보다 전통적인 옵션과 동일한 전략을 사용하여 거래 할 수 있습니다. 투자자들은 장기 주식 시장을 보호하기 위해 풋 LEAP를 구매하거나 장기 주식 포지션을 보호하기 위해 콜 LEAP를 구매할 수 있습니다. 시장의 변동성 변화에 따른 수익을 창출 할 수있는 전략과 마찬가지로 다양한 행사 가격으로 옵션을 동시에 사고 파는 스프레드도 이러한 유형의 보안으로 구현할 수 있습니다.

LEAP의 긴 만료 기간은 몇 가지 복잡성을 초래합니다. 그들은 금리에 매우 민감하며 LEAP의 수명 기간 동안 변경 될 수 있습니다. 예를 들어 금리 상승 환경에서 LEAP는 실제로 마이너스 현금 가치로 거래 할 수 있습니다. 보유자가 조기 행사를 선택할 수있는 강력한 동기가 있기 때문에 이는 주식 LEAP에 특히 중요합니다.