관리 선물은 무엇입니까?

관리되는 선물 계정은 선물 계약, 선물 옵션 및 때로는 정부 증권 선물을 보유하는 계정 유형입니다. 이 계정은 상품, 통화 및 이자율뿐만 아니라 주식으로 선물 계약을 보유 할 수 있습니다. 관리 형 선물 계정은 대체 투자로 간주되므로 선물 거래에 대한 깊은 이해가있는 정교한 투자자에게 적합합니다. 관리되는 선물은 원래 헤지 펀드의 일부로 간주됩니다.

관리 형 선물 계정은 본질적으로 면밀히 모니터링되는 투자 바스켓이며 실적이 저조한 자산은 더 나은 성과를 기대하는 자산으로 대체되고 있다는 점에서 뮤추얼 펀드와 유사합니다. 이러한 유형의 계정을 관리하는 전문가를 상품 거래 고문이라고합니다. 상품 거래 고문은 자신이 관리하는 계정의 총 크기의 일정 비율을 얻거나 자신의 업무에 대한 수익의 일정 비율을받을 수 있습니다. 이 계정에 포함 된 자산은 매우 유동적이고 규제가 심하며,이를 거래하는 고문은 규제 기관에 의해 면밀히 조사됩니다. 미국에서는 이러한 고문이 국가 선물 협회 (National Futures Association, NFA)의 일부인 CFTC (Commodity Futures Trading Commission)에 등록해야합니다.

비록 유사한 점이있을 수 있지만, 관리되는 선물 계정과 뮤추얼 펀드의 주요 차이점은 선물 계약 옵션뿐만 아니라 선물에서 길고 짧은 포지션을 유지할 수 있다는 것입니다. 뮤추얼 펀드는 단기 포지션이나 옵션을 보유 할 수 없으며 선물 시장에서 포지션을 보유 할 수 없습니다. 이러한 자금을 관리하는 상품 거래 고문은 단기 거래에 참여하는 경향이 있으며, 이는 펀드와 뮤추얼 펀드의 또 다른 차이점입니다.

이러한 유형의 계정을 관리하는 데 사용되는 전략은 복잡하고 다양 할 수 있습니다. 많은 관리자들이 사용 가능한 투자의 추세를 추적하는 추세 추종을 사용합니다. 지배인은 새로운 고가를 표시하는 선물을 사고 새로운 저가를 표시하는 것을 판매합니다. 일부 관리자는 기초 자산의 기본 분석을 고려하고, 포지션을 헤지하기위한 옵션을 작성하거나, 차익 거래 전략을 사용합니다.

관리 선물은 뮤추얼 펀드, 주식 및 채권과 같은 전통적인 투자와 관련이없는 경향이 있습니다. 정교한 투자자에게는 전체 포트폴리오의 변동성을 줄일 수 있습니다. 예를 들어, 주식 및 채권 수익률은 인플레이션 기간 동안 하락하는 경향이 있지만, 관리 선물은 동일한 기간 동안 수익률이 높은 경향이 있습니다.