모기지 후원 증권은 무엇입니까?

모기지 후원 증권은 소지자가 풀에서 지불 할 수있는 모기지 풀에 대한이자입니다. 주택 융자에서 주식처럼 생각할 수 있습니다. 차용자가 모기지에 대해 지불 할 때마다, 해당 지불의 일부는 모기지 후원 증권의 소지자의 손에 달려 있습니다. 이 유형의 보안은 "부채 보안"으로 알려져 있습니다. 즉, 소지자는 부채 형태에 관심이 있음을 의미합니다.

일반적으로, 모기지를 뒷받침하는 방법은 투자 회사 나 정부 기관이 발행 은행으로부터 많은 수의 모기지를 구매하여 모기지 풀을 만듭니다. 투자자는 주당 정해진 금액으로 해당 풀에 구매할 수 있으며, 지불이 이루어지면 소유주가 얼마나 많은 주식 수와 주식의 등급에 따라 크기가 다른 수익을 얻습니다. 아이디어는 위험을 확산시킴으로써 투자자가 일정 수준의 수익을 보장한다는 것입니다. 1,000 개의 모기지에 대한 기본 불이행의 풀에있는 한 명의 주택 구매자는주주들에게 큰 영향을 미치지 않습니다.

모기지 풀은 트랜치로 알려진 다른 클래스로 나뉩니다. 각 트랜치에는 AAA에서 무제한에 이르기까지 신용 등급이 부여됩니다. 투자자가 수영장에 구매할 때, 그들은 수영장의 최고 등급의 섹션이 먼저 지불을받는 트랜치를 지정할 수 있습니다. 즉, 사람들이 모기지에 불이행을 시작하면 AAA 등급의 모기지 후원 증권을 가진 투자자는 계속 지불을받는 반면, 낮은 등급 세그먼트를 선택한 투자자는 전혀 지불을받지 못할 수 있습니다.

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은행, 특히 소규모 은행의 관점에서 Mortgage Backed Securities는 모기지를 구매할 때 전액 지불을 받기 때문에 훌륭한 계약입니다. 이는 이러한 모기지를 제공 할 위험이 제거되었으며 투자 또는 빌려주는 자본이 있음을 의미합니다. 투자자에게는대형 풀에서 위험을 공유하는 것은 모기지 뒷받침 증권을 합리적으로 안전한 투자 장소로 만들어야하지만, 일부 차용인은 만기일 전에 대출을 지불하기 위해 모기지 선불을 좋아하기 때문에 현금 흐름은 불규칙 할 수 있습니다.

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2008 년에 투자자들이 다소 폭발적으로 배웠을 때, 많은 수의 차용인이 대출을 한 번에 불이행하기 시작하면 모기지 후원 증권은 매우 위험 할 수 있습니다. 소위 "서브 프라임"대출이 채무 불이행되기 쉬운 보안이 포장되어 투자자의 수입이 붕괴되며 점점 더 많은 차용인이 모기지 지불을하지 않기 때문에 눈덩이 효과가 발생할 수 있습니다. 다각화가 제한된 투자자의 경우 모기지 후원 보안으로 인한 소득 손실이 심각한 문제가 될 수 있습니다.