이항 나무는 무엇입니까?

각 단계에서 두 가지 가능한 결과를 가진 시나리오의 그래픽 표현, 이항 트리는 기본적으로 두 개의 노드로 이어지는 노드로 시작하는 트리 다이어그램입니다. 금융에서, 이항 나무는 자산 가격의 움직임을 추적 할 수 있습니다. 이항 트리는 또한 투자자가 잃어 버리거나 승리하기 때문에 통화 및 옵션을 평가하는 데 이상적입니다. 따라서 항상 두 가지 가능한 결과가 있습니다.

자산 가격에 대한 이항 트리는 초기 자산 가격을 나타내는 노드로 시작한 다음 각각 미래의 자산의 가능한 가격으로 두 노드로 나뉩니다. 자산 가격은 원산지 노드의 가격에서 상승하거나 하락할 수 있습니다. 투자자는 여러 시점에서 자산 가격의 가능한 움직임을 추적하는 이항 트리를 만들 수 있습니다. 이항 트리는 또한 기본 자산의 가능한 가격 변동을 사용하여 통화를 가치있게 부여하고 옵션을 넣을 수 있습니다.

전화 및 퍼트 옵션은주식, 선물 또는 상품 일 수있는 기본 자산. 모든 시점에서 옵션의 가치는 기본 자산의 가격에 따라 다릅니다. 전화 및 풋 옵션은 행사 가격이 있으며 투자자는 만료일의 기본 자산 가격이 행사 가격보다 높거나 낮은 지 여부에 따라 이익을 얻거나 손실을 겪습니다.

. 이항 옵션 가격 책정 모델이라고도 알려진

는 호출 및 퍼트 옵션을 값으로하는 이항 트리는 블랙-찰스 모델을 기반으로 공식을 사용하여 만료 날짜 이전의 모든 시점에서 옵션의 값을 결정합니다. Black-Scholes 모델은 투자자가 현재 옵션 가격이 공정 가치인지, 과대 평가 또는 저평가인지 판단하는 데 도움이됩니다. 옵션 값을 계산하기 위해 투자자는 초기 자산 및 옵션 가격, 옵션의 행사 가격, 만료까지 남은 시간, 변동성, RI를 알아야합니다.SK-free 수익률 및 이자율.

이항 트리의 기본 문제는 기본 자산의 가격이 하나 또는 다른 가치 일 수 있다고 가정합니다. 실제로, 그것은 어떤 가치가있을 수 있습니다. Black-Scholes 모델에는 자산이 배당금을 지불하지 않는다는 가정이 있습니다. 옵션은 만료일에만 행사할 수있는 유럽 옵션이며, 투자자는 커미션을 지불하지 않으며 금리는 일정하게 유지되며 변동성은 일정하게 유지됩니다. 이러한 가정은 이항 트리를 실제 상황과 덜 관련성있게 만듭니다.