Bull Call Spread 란 무엇입니까?

Bull Call Spread는 만료일이 동일한 동일한 자산에 대해 두 가지 통화 옵션이 포함 된 투자 전략입니다. 이 접근 방식에서, 투자자는 기초 자산의 현재 가격 또는 그 근처에 행사가에 대해 가까운 장래에 주식의 주식을 구매하기 위해 콜 옵션을 구매하고, 파업 가격보다 약간 높은 행사 가격으로 콜 옵션을 판매합니다 현재 가격. 투자자는 가까운 시일 내에 주식 가격이 상승 할 것이라고 생각할 때 불 스프레드 스프레드를 사용합니다. 불 확산 스프레드를 통해 투자자는 가격 상승의 혜택을 누릴 수 있지만 투자 위험도 제한 할 수 있습니다. 이 전략을 사용할 때 투자자는 최대 잠재적 손실, 중단 점 및 최대 이익을 예상 할 수 있습니다.

예를 들어 Warbucks Coffee는 현재 주당 20 달러 (USD)로 거래되고 있습니다. 다음 달에 Warbucks Coffee의 주가가 상승 할 것으로 예상하는 투자자는 $ 300 USD의 지불을 위해 1 개월 만기 시가 $ 20 USD의 행사가로 100 주에 대해 하나의 콜 옵션을 구매합니다. 그는 또한 $ 25 USD의 행사가로 100 주에 대한 콜 옵션을 판매하고 한 달 만에 $ 100 USD의 프리미엄으로 만기됩니다. 다음 달에 Warbucks Coffee는 주당 24 달러로 올랐습니다. Bull Call Spread는 투자자에게 $ 200 USD의 이익을 가져 오는데, 이는 100 주에 $ 4 USD 가격 인상에 첫 번째 옵션에 대한 $ 300 USD 지불에서 두 번째 옵션에 대해받은 $ 100 프리미엄을 뺀 값에 곱하여 계산됩니다.

콜 콜 스프레드로 인한 잠재적 인 최대 손실은 두 가지 콜 옵션에 대해 투자자가 지불하고받는 프리미엄 사이의 불일치입니다. 예상대로 주가가 상승하지 않으면 옵션은 만기시 가치가 없으며 투자자는 옵션에 대해 지불 한 금액을 잃습니다. 불 콜 스프레드의 중단 점은 비용을 100으로 나눈 다음 획득 한 값을 낮은 행사가에 더하여 결정됩니다. 주어진 예에서, 주가가 주당 22 달러로 올랐을 때 브레이크 짝수 지점이 발생합니다. 이 전략을 통해 투자자는 주가가 $ 22 USD에서 $ 25 USD 사이의 값으로 이동하면 이익을 얻습니다.

주가가 주당 25 달러를 초과하는 값으로 상승하면, 불 스프레드 스프레드는 수익 잠재력을 제한합니다. 두 번째 통화 옵션은 하락 위험을 제한하면서도 최대 이익을 제한합니다. 주가가 $ 30 USD로 급등하면 투자자는 첫 번째 옵션으로 주당 $ 10 USD를 얻고 두 번째 옵션으로 주당 $ 5 USD를 잃습니다. 그는 여전히 거래에서 $ 300의 이익을 얻었지만, 두 번째 통화 옵션을 통해 $ 500를 잃었습니다. 이러한 이유로, 불확실한 스프레드는 예상되는 시장 상승이 그 상승의 상한이 다소 예측 가능할 때 적당 할 때만 의미가 있습니다.