현금 흐름 헤지 란 무엇입니까?

현금 흐름 헤지 (Cash Flow Hedge)는 특정 헤지 품목의 변동 가능한 현금 흐름의 위험으로부터 개인을 보호하기 위해 마련된 투자 전략 유형입니다. 이러한 위험은 예상과 다르게 수익을 창출하고 예상 이익을 줄이거 나 손실을 증가시키는 특정 자산이나 부채로 인해 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 현금 흐름 헤지 (Cash Flow Hedge)는 변동 금리 대출의 상환 분할 증가, 개인이 미래 거래를 할 것으로 예상되는 외화 환율의 증가 또는 계획된 재고 구매 가격의 증가로부터 보호 할 수 있습니다. . 이 재무 전략은 통화 옵션 또는 풋 옵션과 같은 파생 상품을 사용하여 이러한 위험에 대한 개인의 노출을 제한합니다. 현금 흐름 위험 회피가 적절하게 확립되기 전에 원래 위험 회피의 전략 및 위험과 같은 특정 정보를 문서화해야합니다. 대부분의 경우, 재무 고문은 투자자들이 위험 회피 대상 품목에 대한 재정적 보호를 만들도록 도울 수 있습니다.

위험 유형

일반적으로 현금 흐름 위험 회피는 통화 위험, 가격 위험 또는 금융 상품의 현금 흐름 영향에 대한 노출을 방지하기 위해 마련되었습니다. 통화 위험에는 외화로 표시된 미래 거래 또는 외화로 표시된 부채와 관련된 위험이 포함됩니다. 가격 위험은 비금융 상품의 구매 가격 상승 또는 비금융 상품의 판매 가격 하락 가능성을 나타냅니다. 금융 상품의 수익 변동은 가격 변동, 벤치 마크 이자율 변동, 위험 회피 대상 항목의 이자율과 벤치 마크 이자율 사이의 신용 스프레드 변동, 신용도의 불이행 또는 불이행으로 인한 것일 수 있습니다.

풋 옵션 대 콜

현금 흐름 헤지를 생성하는 데 사용되는 두 가지 일반적인 수단은 통화 및 풋 옵션입니다. 두 옵션 모두 구매자와 판매자 간의 합의에 따른 합의이며 둘 다 거래가 발생하지 않도록합니다. 콜 옵션은 투자자가 판매자로부터 특정 기간 동안 미리 결정된 양의 자산을 구매할 수 있도록하지만 구매는 필수는 아닙니다. 풋 옵션은 풋 옵션 구매자가 자산을 판매자에게 판매 할 수 있다는 점에서 반대입니다.이 경우 판매자는 자산을 구매해야하지만 구매자가 원하는 경우 팔 필요는 없습니다.

예를 들어, 농부는 가까운 시일에 밀 가격이 하락하여 다음 수확의 판매 가격이 하락할 것으로 의심합니다. 농부는 밀 선물에 풋 옵션을 매입함으로써 현금 흐름 헤지를 설정합니다. 이런 식으로, 풋 옵션의 이익은 밀 가격이 실제로 하락하면 판매 가격 하락으로 인한 손실을 상쇄 할 것입니다. 밀의 가격이 상승하면 농부는 옵션을 구매할 때 사용한 돈을 잃게되지만 밀 가격은 더 높아질 것입니다.

적격 투자

현금 흐름 헤지 회계 처리 자격을 갖추려면 헤지 펀드가 특정 기준을 충족해야합니다. 최초의 헤지 펀드 프로세스가 시작될 때, 투자를 설립 한 개인은 투자의 효과를 결정하는 데 사용될 방법뿐만 아니라 목적과 전략을 모두 설명하는 문서를 준비해야합니다. 투자자는 또한 현금 흐름이 발생할 위험 및 날짜 또는 기간에 관한 세부 정보를 제공해야합니다. 현금 흐름 위험 회피는 위험 회피 대상 항목과 관련된 수익 변동을 충분히 상쇄해야합니다. 거래는 가능해야하며 원래 헤지 이외의 다른 주체와 수행되어야합니다.