회사 수익률 곡선이란 무엇입니까?

회사 수익률 곡선은 일정 기간 동안 회사 채권에 대한 예상 투자 수익률을 측정 한 것입니다. 이 수익률은 채권을 구매하는 투자자에게 제공되는 이자율과 채권이 보유 된 기간 (성공이라고도 함)에 따라 다릅니다. 회사 수익률 곡선을 그래프로 표시하면 일정 기간 동안 이자율, 만기일 및 수익률이 어떻게 관련되어 그래프에 곡선이 만들어 지는지 알 수 있습니다. 신용 스프레드로 알려진 두 가지의 차이로 위험이없는 국채 수익률에 대해 회사 수익률을 측정하는 것이 중요합니다.

채권은 채권으로 알려진 정기 지불금을 반환하기 때문에 투자자가 선호하는 금융 상품입니다. 대부분의 경우, 투자자는 채권 기간이 끝날 때 원금으로 알려진이 가격이 상환 될 것이라는 점을 이해하고 채권을 구매합니다. 투자자는 또한 쿠폰으로 알려진 미리 정해진 비율로 채권의 수명 동안 정기적으로이자 지불금을 받게됩니다. 수익률은 투자자가 채권에서 얻는 수익입니다. 기업 투자자는 기업 수익률 곡선에 관심을 가져야합니다.

이 수익률 곡선은 시간이 지남에 따라 투자자가 회사 채권에서 얻는 수익의 양에 의해 결정됩니다. 대부분의 경우, 투자자들은 더 짧은 만기보다 긴 만기 채권을 보유하면 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다. 투자자가 장기 채권으로 상환하지 않을 위험이 커지기 때문입니다. 또한, 이자율은 장기간에 걸쳐 상승 할 가능성이 있으며, 이는 투자자가 채권 금리 상승으로 겪을 가치 손실을 보상해야한다는 것을 의미합니다.

회사 수익률 곡선을 그래프로 표시하려면 수익을 수직 축에, 성숙도를 수평 축에 두어야합니다. 그래프에 다른 그림이 그려지면서 경 사진 선이 만들어집니다. 대부분의 경우 회사 곡선은 수평 각도로 커브하기 전에 수직으로 상승한 다음 안정화됩니다. 이것을 일반 항복 곡선이라고하지만 경제 상황에 따라 편차가 발생할 수 있습니다.

기업 수익률 곡선을 고려할 때 위험이 거의없는 투자에서 얻은 벤치 마크 곡선에 대해 설정하는 것이 좋습니다. 재무부 증권은 일반적으로 정부 자금으로 뒷받침 되므로이 경우 벤치 마크입니다. 대조적으로, 회사채는 보통 회사가 채권 의무를 불이행 할 가능성이 있기 때문에 투자자들에게 더 높은 금리를 지불합니다. 이렇게하면 회사 곡선과 벤치 마크간에 신용 스프레드라고하는 그래프가 분리됩니다. 투자자들은 신용 스프레드의 규모가 회사채가 위험을 감수 할 가치가 있는지 판단해야합니다.