달러 롤이란 무엇입니까?

달러 롤은 특정 유형의 모기지 지원 담보 재구매와 관련된 전략입니다. 어느 정도, 달러 롤은 재구매 계약과 매우 유사합니다. 이 과정에는 구매자에게 유가 증권을 판매하는 것과 관련하여 향후 지정된 시간에 유가 증권을 재구매한다는 계약이 있습니다. 달러 롤 전략의 약간의 변형은 단순히 초기 보안을 재구매하는 것이 아니라 초기 보안 구매자로부터 유사한 보안을 구매하는 것입니다.

계약의 일부로, 달러 롤 전략의 판매자는 판매 및 재구매 기간 동안 거래 된 원금에 대한 모든이자 또는 지불 모음을 양도합니다. 이 기간 동안 유가 증권의 현재 소유자는 생성 된 모든 수익의 혜택을받습니다. 이는 재구매 날짜까지 계속되며,이 시점에서 최초 소유자는 초기 거래에 적용되는 약간 낮은 가격으로 유가 증권을 재 취득합니다. 이 낮은 가격은 일반적으로 하락이라고합니다.

달러 롤 전략을 사용하면 구매자와 판매자 모두에게 유리할 수 있습니다. 유가 증권 구매자는 롤이 유효한 동안 징수 된 지불액에 액세스 할 수 있습니다. 종종 이는 재구매 가격 인하를 상쇄 할뿐 아니라 구매자가 거래에 대해 상당한 수익을 올릴 수 있도록합니다. 문제의 유가 증권이 건강한 이자율을 가지고 있고이자 지급이 여전히 뛰어난 원칙에 따라 이루어지고있는 경우에 특히 그렇습니다.

유가 증권 판매자의 경우 달러 롤 접근 방식을 통해 투자자는 판매 수익을 사용하여 판매 된 유가 증권의 재구매 가격을 충당하기에 충분한 수익을 창출하는 다른 투자를 얻을 수 있습니다. 이를 통해 판매자는 자산의 가치를 활용하여 영구적 인 손실없이 포트폴리오를 구축 할 수 있습니다. 판매자는 판매 시점부터 재구매까지의이자 및 원금 지불에 액세스 할 수 없지만,이 금액은 다른 투자로 얻은 이익과 낮은 재구매 가격에서 쉽게 상쇄됩니다.

주택 담보 대출을 갚는 주택 소유자는 종종 달러 롤 전략이 사용되고 있음을 알지 못합니다. 그 / 그녀는 평소와 같이 계속 지불하고 있으며, 일반적으로 모기지 보유자가 단기간 동안 변경되었음을 알지 못합니다. 유가 증권 판매자가 구매자와 유사하지만 다른 유가 증권을 구매하기로 선택하고 구매자가 원래 취득한 유가 증권에 대한 통제권을 보유한 경우에만 변경이 명백해집니다.