플랫 항복 곡선이란 무엇입니까?

수익률 곡선은 동일한 자산 군과 품질의 채권 수익률과 만기 시점 간의 연결을 나타내는 선 그래프를 나타냅니다. 왼쪽에서 오른쪽으로, 수익률 곡선은 만기가 가장 긴 만기에서 가장 긴 만기, 일반적으로 최대 30 년까지의 채권 비율을 나타냅니다. 평평한 수익률 곡선은 단기 및 장기 채권의 금리 사이에 거의 차이가 없음을 의미합니다.

수익률 곡선 그래프에는 만기 수익률을 백분율로 나타내는 세로 축과 만기 시간을 연 단위로 나타내는 가로 축이 있습니다. 만기일은 채권이 만료되고 보유자가 채권 원금을 다시받을 때까지의 시간을 의미하며, 이는 채권에 처음 투자 한 금액입니다. 만기 수익률은 만기일까지 보유한 경우 채권이 생성하는 수익률을 나타냅니다.

수익률 곡선은 수율 스프레드라고도하는 다양한 수익률 간의 차이를 나타내며 이는 성숙 시간의 차이로 인해 발생합니다. 일반 수익률 곡선의 경사는 상향으로, 이는 성숙도가 증가함에 따라 수익률이 증가한다는 의미입니다. 역 수익률 곡선은 하향 기울기를 가지므로 장기 채권의 수익률이 단기 채권의 수익률보다 낮습니다. 평평한 항복 곡선은 항복 곡선이 일반 모양과 반전 된 모양 사이에서 전환 될 때 종종 나타납니다.

수익률 곡선은 종종 경제적 기대치를 나타낼 수 있습니다. 상승 기울기는 미래에 더 높은 금리에 대한 기대를 나타내며 급격한 상승 기울기는 종종 경제 개선 직전에옵니다. 하향 기울기는 미래에 낮은 금리에 대한 기대를 나타내며 종종 경기 침체 직전에 나타납니다. 평평한 수익률 곡선은 일반적으로 경제 전환 과정에서 나타나며 짧은 시간 동안 만 지속됩니다. 인플레이션과 중앙 은행의 결정은 미래 이자율과 수익률 곡선의 모양에 영향을 미치므로 플랫 수익률 곡선은 시장이 인플레이션이 통제되고 있다고 믿고 미래에는 크게 변하지 않을 것임을 의미 할 수 있습니다.

투자자는 평평한 수익률 곡선을 볼 때 일반적으로 장기 채권보다는 단기 채권을 보유하기로 선택합니다. 장기 채권을 보유하면 변동폭이 클수록 리스크가 높아지기 때문입니다. 높은 수확량은 일반적으로 더 큰 위험을 보상합니다. 수익률이 동일 할 때 투자자는 위험한 장기 채권을 보유함으로써 이익을 얻지 못할 것입니다.