정방향 시작 옵션이란 무엇입니까?

순방향 시작 옵션은 투자자가 거래 계약을 행사하기 위해 미리 정해진 시간과 사전에 거래 계약을 구매하고 행사가를 아직 정하지 않은 투자에 사용되는 선물 또는 주식 옵션 계약의 한 유형입니다. 이는 미래의 특정 시점에서 옵션이 행사 될 때 일반적으로 설정되는 가격으로 옵션이 행사되거나 이행됨을 의미합니다. 이 가격이 옵션의 기반이되는 주식의 현재 시장 가치보다 낮 으면 투자자는 이익을냅니다. 그러나 행사 시점에 행사가가 시가보다 높은 경우, 투자자는 옵션에 대해 지불 한 최고 프리미엄 가치까지 잃게됩니다. 옵션 계약에는 Barrier, Bermudan 또는 유럽 옵션과 같이 거래에 대한 여러 가지 유형의 시간 및 가격 제한이있을 수 있지만 정방향 시작 옵션은 바닐라 옵션의 유형으로 간주되며 이는 전형적인 거래 매개 변수를 갖습니다.

관심있는 투자자는 이익을 창출하기위한 세 가지 주요 접근 방식 중 하나에 따라 사전 결정된 가격없이 선물 옵션을 구입할 수 있습니다. 이러한 옵션 유형을 콜, 풋 또는 스 트래들 투자라고합니다. 통화 옵션은 투자자가 옵션이 활성화되면 옵션을 구입할 권리가 있음을 의미하며, 풋 옵션은 옵션이 활성화되면 옵션을 팔 수있는 권한이 있음을 의미합니다. 스 트래들 옵션은 스트라이크 가격과 만기일이 변경되지 않더라도 투자자에게 순방향 시작 옵션을 사고 팔 수있는 권리를 부여하는이 둘의 하이브리드입니다.

이러한 장비에 대한 또 다른 형태의 투자는 종종 래칫, 리셋 또는 크리켓 옵션이라고하며 말 그대로 체인의 링크처럼 시간이 지남에 따라 연결된 일련의 순방향 시작 옵션입니다. 래칫의 첫 번째 포워드 시작 옵션은 구매시 즉시 활성화되며, 만료되면 체인의 두 번째 옵션이 활성화됩니다. 이러한 투자에 대한 아이디어는 옵션이 시장 동향을 따르는 경우 점진적인 이익을 얻을 수 있다는 것입니다.

가치있는 포워드 스타트 ​​옵션의 주요 특징은 구매시 설정된 운동 가격이 없다는 것입니다. 이 가격은 옵션이 시장에서 활성화되는 시점과 만료 시점 사이의 미래 시점에 설정됩니다. 이는 그러한 금융 상품이 옵션의 기초가되는 상품 또는 주식의 실제 가격보다 시장의 움직임을 추측하는 방법을 만듭니다. 포워드 스타트 ​​옵션을 구매하는 거래자는 말 그대로 시장 자체의 "휘발성 변동성"에 거래되고 있다고합니다.

순방향 시작 옵션의 프리미엄 비용은 옵션이 일반적으로 즉시 활성화되지 않더라도 구매할 때 즉시 지불됩니다. 이 프리미엄 비용은 종종 예상 행사가와 관련이 있으며 일반적으로 2011 년 기준으로 $ 2.50 및 $ 5.00 미국 달러 (USD) 단위로 계산됩니다. 정방향 시작 옵션의 언더 라이어 및 만료 시간은 다른 두 가지 요소입니다. 사전에 결정되었습니다. 언더 라이어는 주식, 채권 또는 상품 등 옵션의 기반이되는 실제 물리적 실체입니다.

투자에서 포워드 스타트 ​​옵션 형식의 용도 중 하나는 직원 주식 옵션 (ESO) 계획입니다. 이를 통해 기업의 직원은 시장의 변화에 ​​따라 변동성을 활용할 수 있습니다. 그러나 이러한 옵션의 가격 결정은 복잡한 수학 공식을 사용하며 종종 미국에서 1979 년에 만들어진 프로세스에 대한 금융 경제학자 Mark Rubinstein의 방정식을 기반으로합니다. 블랙홀 (Black-Sholes) 수학적 모델도 사용되는데,이 모델은 1970 년대 초 금융 시장의 옵션 가격을 추적하기 위해 생성 된 부분 미분 방정식을 기반으로합니다.