선물 스프레드 란?

선물 스프레드는 일반적으로 레그라고하는 관련 선물 포지션의 조합입니다. 상품의 가격이 상승하거나 하락함에 따라 단일의 미확정 또는 완전 선물 포지션은 돈을 벌거나 잃지 만 스프레드는 포지션 조합 간의 가격 관계에 따라 돈을 벌도록 설계되었습니다. 선물 스프레드는 일반적으로 양의 상관 관계가있는 구간으로 구성되며, 이는 가격이 함께 움직이는 경향이 있음을 의미합니다. 또한 서로 반대 방향으로 움직이는 경향이있는 다리를 포함 할 수 있습니다. 선물 스프레드는 위험을 낮추면서 가격 관계를 활용하려고합니다.

긍정적 인 상관 관계에 기반한 선물 스프레드의 예는 난방유와 무연 휘발유 모두에서 계약을 구매하는 것입니다. 둘 다 원유에서 파생되며 일반적으로 가격이 함께 오르 내립니다. 그러나 거래자는 난방유 재고가 정상보다 낮고 가솔린 재고가 정상보다 높다고 결정할 수 있습니다. 정유업자가 난방유 생산량을 늘리고 휘발유에서 멀어지게하여 불균형을 바로 잡기를 기대한다면, 거래자는 휘발유 계약을 사서 난방유를 판매 할 수 있습니다. 재고가 정상 수준으로 조정됨에 따라 각 레그의 가격은 거래자에게 유리하게 움직여야합니다.

일반적으로, 이러한 상품 간 선물 스프레드는 단순히 휘발유 만 구매하거나 난방유 만 판매하는 것보다 덜 위험한 제안입니다. 위의 예에서 허리케인이 원유 생산을 중단하여 난방유와 휘발유가 모두 부족한 경우 가격이 급격히 상승하는 경향이 있습니다. 난방유에서 고독한 짧은 다리는 크게 잃을 것으로 예상되지만, 긴 휘발유 다리를 포함하는 스프레드는 전부는 아니더라도 손실의 많은 부분을 차지할 수 있습니다. 재고 차이는 이차적 인 요인이 될 것이며 거래자는 큰 손실이 아닌 손익분기 거래를보고있을 것입니다.

상관 된 선물 스프레드는 일반적으로 직위보다 위험이 적으므로 선물 거래소는 일반적으로 낮은 헤지 마진을 제공합니다. 상관 관계가 항상 유지되는 것은 아니며 스프레드는 때때로 직립 위치만큼 나빠질 수 있습니다. 계절에 따라 변동하는 경향에 따라 동일한 상품의 서로 다른 접촉 개월을 사고 파는 방식으로 다른 선물 스프레드를 구성 할 수 있습니다. 관련 선물 계약에 다양한 옵션 조합을 추가하면 잠재적 위험과 보상을 거의 모든 취향에 맞게 미세 조정할 수 있습니다.