하이브리드 보안이란 무엇입니까?

하이브리드 증권은 자본과 부채의 두 가지 주요 유형의 증권을 결합한 것입니다. 가장 잘 알려진 예에는 전환 가능 채권과 우선권이 포함됩니다. 설계 상 하이브리드 보안은 주식 및 부채 증권의 장점을 결합합니다. 일부는 그것이 타협의 한 형태이므로 두 유형의 단점도 포함한다고 주장합니다.

유가 증권은 일반적으로 채무 기반 또는 주식 기반으로 분류되는 유가 증권으로 거래되고 궁극적으로 돈으로 교환 될 수있는 금융 상품입니다. 채무 담보는 현금으로 대가로 결국 발행자에게 반환되도록 설정됩니다. 가장 일반적인 부채 담보는 채권입니다. 지분 담보는 회사에서 보유자에게 부분 소유권을 부여하지만 일반적으로 발행자에게 현금으로 반환되지는 않습니다. 가장 일반적인 지분 보안은 회사의 주식입니다.

하이브리드 보안은이 두 가지 범주에 걸쳐 있습니다. 예를 들어, 보유자는 발행 회사의 일부를 소유하지만 나중에 증권으로 현금을 인출 할 수 있음을 의미 할 수 있습니다. 이것은 아마도 보안을 더 바람직하게 만듭니다.

하이브리드 보안의 한 예는 전환 가능한 채권입니다. 본질적으로 이것은 전통적인 채권이며, 이는 회사가 구매자에게 그것을 발행하고 정해진 가격에 채권을 보유한 사람에게 구매 가격과이자를 상환 할 것을 약속합니다. 기존 채권과 달리, 전환 가능 채권을 통해 보유자는 언제든지 합의 된 가격으로 회사 주식과 교환 할 수 있습니다. 그렇게하면 보유자가 채권의 원래 예정된 만료 날짜에 현금 지불을받지 못합니다. 발행 회사가 사업을 계속하고있는 한, 미래의 지불 보장과 회사의 주가가 상승 할 것으로 보이는 경우 활용할 수있는 옵션을 결합한 전환 가능 채권이 특히 바람직합니다.

다른 유형의 하이브리드 보안은 기본 설정 공유입니다. 이것은 회사가 청산되면 가치가 상환되는 회사 주식의 형태이며, 관리자가 다른 주주와 채권자 사이에 남은 자산을 나누기 전에이 지불금을 완전히 지불합니다. 대부분의 경우, 우선주에 대해 발행 된 배당금보다 우선적으로 배당금을 지급받습니다. 이는 우선주가 법적으로 주식 담보로 분류되어 회사의 일부 소유권을 부여하지만 부채 담보와 마찬가지로 액면가를 현금으로 되돌릴 가능성을 유지한다는 것을 의미합니다.