필수 전환이란 무엇입니까?

강제 전환은 채권의 매각과 관련된 조건 내에서 필수 또는 의무적 상환 또는 전환 기능을 포함하는 채권 문제입니다. 다른 유형의 전환 사채와 달리, 투자자는 전환 일이 다가올 때 몇 가지 옵션 중에서 선택할 수 없습니다. 대신, 채권 조건에 지정된 날짜 또는 채권이 발행자가 채권을 조기에 호출 할 수 있도록 구성된 경우 이전 시점에 시작되는 특정 행동 과정이 있습니다.

의무적 인 컨버터블의 가장 일반적인 구조 중 하나는 투자자가 채권을 채권의 기초가되는 보통주로 전환해야하는 조건을 설정하는 것입니다. 그 시점까지 투자자는 채권 발행에 대한 고정 또는 가변 이자율을 얻습니다. 만기일이되면 최종이자 지급액이 계산 된 후, 나머지 채권 가치는 적절한 수의 주식으로 전환되어 투자자에게 발행됩니다.

필수 컨버터블을 구입하면 두 가지 이점이 있습니다. 첫째, 채권 발행 조건은 매우 간단합니다. 투자자는 정확히 무엇을 기대하고 언제 전환이 일어날 지 알고 있습니다. 이를 통해 수익률을 훨씬 쉽게 예상하고 장기적으로 채권이 실제로 건전한 투자인지 판단 할 수 있습니다.

투자자들에게 또 다른 중요한 이점은 전형적인 의무적 인 컨버터블이 다른 유형의 컨버터블 채권이 생산할 수있는 것보다 더 높은 수율을 제공하도록 구성되어 있다는 것입니다. 이것은 투자자에게 옵션 방식으로 아무것도 제공하지 않는 채권 문제에 대한 추가 인센티브를 제공하며 단 하나의 최종 해결 만 허용합니다. 궁극적으로 투자자에게 발행 된 주식의 단위 가치가 좋은 가격으로 게시되고 감사의 표시가 있다고 가정하면, 그 수익률은 상당히 상당 할 수 있습니다.

필수 컨버터블에 투자하면 이점이 있지만 고려해야 할 단점도 있습니다. 시장 상황의 변화는 채권의 수명 동안 기초 주식의 가치를 떨어 뜨릴 수 있습니다. 이것은 전환 시점에서 투자자가 적은 수익을 실현한다는 것을 의미합니다. 시장 추세가 같은 선을 따라 계속되면 투자자는 궁극적으로 거래에서 돈을 잃을 가능성이 있습니다. 이러한 이유로 투자자는 채권 만기 시점까지의 수익률을 면밀히 검토해야 할뿐만 아니라 만기일과 그 이후에 기초 주식의 실적 수준을 예상해야합니다.