소수 할인이란 무엇입니까?

소수 할인은 회사의 평가에 사용되는 개념으로, 보유자가 회사에 대한 지배적 인 관심이 없기 때문에 회사의 소수 지분이 가치가 없다는 사실을 반영합니다. 소수의 할인은 특히 소수의 소유자를 가진 폐쇄 회사의 가치 평가에서 발생합니다. 이러한 상황에서 소수 지분을 가진 사람들은 회사를 통제 할 수 없으므로 회사를 형성하거나 새로운 방향으로 움직일 수 없습니다.

회사의 가치를 평가할 때 첫 번째 단계 중 하나는 회사의 전체 시장 가치를 전체적으로 결정하는 것입니다. 이 정보를 가지고 평가자는 회사의 개별 주식의 가치를 결정할 수 있습니다. 파트너가 비즈니스를 60-20-20으로 나누는 경우 비례 가치를 기대할 수 있습니다. 즉, 회사의 20 %를 소유 한 사람은 회사 가치의 20 %에 해당하는 주식을 보유하게됩니다. 그러나 그 사람이 소수의 관심을 가지고 있기 때문에 그렇지 않습니다.

위의 예에서 평가자는 소수 할인을 반영하기 위해 5 %의 가치 공제를 결정할 수 있습니다. 회사의 20 %를 관리하는 사람은 실제로 회사 가치의 19 % 만 보유합니다. 소수 할인 금액이 설정되지 않았습니다. 여러 가지 요인에 따라 달라지며 범용 표준으로 적용되지 않고 주어진 상황에 맞게 조정됩니다.

회사에서 소액 주를 보유한 사람들의 경우 소액 할인은 지배 지분을 보유한 경우만큼 지분을 얻을 수 없음을 의미합니다. 소액 할인으로 인해 손실에 대해 우려하는 소수의 주주들이 합리적인 거래를 협상 할 수 없다면 더욱 저항 할 수 있기 때문에 이것은 회사를 팔거나 개편하기위한 협상에서 중요한 포인트가 될 수 있습니다.

관련 개념은 지배력있는 주식을 구매하기 위해 누군가가 기꺼이 지불 할 시장 가치 이상의 금액 인 통제 프리미엄입니다. 위의 예에서 20 %의 파트너 중 하나가 60 %의 파트너 지분의 20 %를 구매 한 경우 다른 소수 주주로부터 20 %의 지분을 취득하기 위해 제어 보험료를 기꺼이 지불 할 수 있습니다. 통제 프리미엄은 회사의 지배 지분을 확보 할 때 누군가가 얻는 실질적인 이점을 반영합니다. 거래 결정에 정통한 투자자는 회사의 지배 지분 인수에 관심이 있고 시도를 뒷받침 할 상당한 자금을 보유한 사람과 어려운 거래를 할 수 있습니다.