보안 시장 라인이란 무엇입니까?

SML이라고도하며 특징적인 라인이라고하는 보안 시장 라인은 리스크 리턴 라인의 그래프입니다. 자본 자산 가격 책정 모델 (CAPM)의 산물 인이 라인은 시장 위험과 기대 수익 간의 관계를 그래프로 표시합니다. 분석가는이를 사용하여 투자 수익을 다른 포트폴리오와 비교합니다. 특히,이 라인은 분석가가 특정 수익 수준에 대해 합리적인 수준의 위험이 무엇인지 식별하는 데 도움이됩니다. 포트폴리오에 추가 할 자산을 찾고있는 포트폴리오 관리자가 일반적으로 사용합니다.

투자자는 일반적으로 위험과 수익이없는 자산에서 두 가지를 원하지만 그 조합을 찾기가 어렵습니다. 따라서 포트폴리오 관리자는 도구를 사용하여 자산에 가장 적합한 가격을 결정하도록 도와줍니다. 보안 시장 라인은 관리자와 분석가가 자산이 시장에서 과잉 또는 미달인지 여부를 결정하는 데 도움이되는 시각적 도구로, 더 나은 의사 결정과보다 수익성있는 포트폴리오로 이어집니다.

CAPM은 특정 자산에 대한 수익을 결정하는 데 사용됩니다. 공식은 Ks = Krf + B (Km-Krf) 이며, 여기서 Ks 는 주어진 보안에 대한 수익률 이고, Krf 는 무위험 수익률이고, Km 은 평균 시장 수익률이며, B 는 베타입니다. 베타는 다양하지 않은 위험을 나타냅니다. 즉, 주식 포트폴리오를 소유함으로써 다각화 할 수없는 위험입니다. 보안 시장은 베타를 기반으로 무위험 비율 또는 무위험으로 시작하여 오른쪽으로 이동합니다. 위험이 적은 투자는 라인의 시작 부분에 있으므로 투자가 많을수록 보안이 위험합니다.

개별 보안 라인이 포트폴리오 보안 시장 라인 위에 있으면 주식이 저평가되었음을 나타냅니다. 주식이 그 아래에 표시되면 주식이 초과 평가되었음을 의미합니다. 전자의 경우, 투자자는 위험 수준에 따라 더 큰 수익을 기대할 수 있습니다. 후자의 경우, 투자자는 동일한 수준의 위험을 가진 유사한 유가 증권보다 적은 수익을 기대할 수 있습니다. 다시 말해, SML은 포트폴리오 관리자가 특정 위험 수준에서 최적의 수익 수준을 결정하도록 도와줍니다. 경제 성장, 세계 자본 시장 상황의 변화 및 인플레이션과 같은 거시 경제 요인으로 인해 변경 될 수도 있습니다.