사이드 포켓이란?

사이드 포켓은 헤지 펀드의 비유동 자산으로 펀드의 다른 투자와 분리하기 위해 사용되는 특수 지정입니다. 펀드 매니저는 언제든지 사이드 포켓에 자산을 배치 할 수 있습니다. 펀드 멤버에게는 이러한 투자에 대한 관심을 반영한 특별 지분이 제공됩니다. 관리자가 사이드 포켓을 만든 후 펀드에 참여하는 사람들은 이러한 자산이 청산 될 때 수익금의 지분을받을 수 없습니다. 재무 규제 기관은 의심스러운 행동의 징후가 있는지 이러한 방식으로 투자 분리의 진행 상황을 모니터링합니다.

펀드 매니저가 사이드 포켓을 만드는 데는 여러 가지 이유가 있습니다. 펀드에 유동성 및 비 유동성 투자가 혼합되어 있고 펀드 구성원이 펀드와의 포지션을 종료하기로 결정한 경우, 관리자는 지불해야하지만 비유동 자산으로 인해 가치 결정이 복잡해질 수 있습니다. 펀드를 떠난 사람이 자신의 주식에 대해 공정한 가치를 얻지 못할 수도 있으며, 매니저는 비유동 자산의 가치를 충당하기 위해 더 많은 자산을 청산해야합니다. 가치 평가가 틀리면 그 사람은 초과 또는 미지급 일 수 있습니다. 사람들이 원하는 것보다 더 많은 돈을 꺼내고 돈을 얻는 경우, 펀드의 나머지 구성원들은 가격을 지불합니다.

펀드 매니저는 자산 가치를 평가하고 청산하기 어려운 자산을 분리함으로써 펀드의 모든 구성원의 이익을 보호 할 수 있습니다. 펀드의 유동성 주식의 가치는 누군가가 떠날 때 지불 될 수 있으며, 사이드 포켓이 청산 될 때 향후 지불을 약속합니다. 이를 통해 관리자는 최상의 자산 가치를 얻는 데 필요한 기간 동안 해당 자산을 보유 할 수 있습니다.

이 연습에는 더 많은 부기가 필요합니다. 펀드 매니저는 누가 사이드 포켓에 주식을 소유하고 있는지 그리고 누가 그렇지 않은지를 추적해야합니다. 사람들이 펀드에 가입함에 따라 펀드의 주요 부분에는 주식이 있지만 사이드 포켓은 없으며 회원도 그에 따라 추적되어야합니다.

투자를 분리하기 위해 사이드 포켓을 만드는 관행에 대한 한 가지 우려는 펀드의 특정 구성원에게 특별한 특권을 주거나 펀드의 가치를 왜곡하는이 관행을 남용하는 것입니다. 사이드 포켓 ​​투자는 메인 펀드와는 별도로 가치가 있으며 펀드 매니저는 곤경에 처한 자산을 분리하여 펀드를보다 건강하게 보이게 할 수 있습니다. 펀드 매니저는이 투자 도구를 적절하게 사용하지 않으면 벌금이 부과 될 수 있으며, 특히 중요한 사례는 일반적으로 금융 출판물에서 논의 주제가되어 투자자에게 특정 펀드 부분의 잘못된 관리를 경고합니다.