주권 부 기금은 무엇입니까?

주권 부 기금은 국가의 투자 계좌로 잉여 기금으로 구성되어 있지만 재정 관리 목적으로 국가가 보유하는 준비금과는 별개입니다. “주권 부 기금”이라는 명칭이 2005 년에 처음 사용되었지만, 기금 자체는 20 세기 중반부터 존재했습니다. 쿠웨이트 투자 펀드 (Kuwait Investment Fund)는 1953 년에 시작되어 그 나라가 영국으로부터 독립하기까지 시작되었다. 국가에 국부 펀드가 있는지 여부의 결정 요인은 과도한 현금이 있고 국가를 구하려는 정치적 의지입니다.

예산 잉여의 결과로 대부분의 주권 펀드가 생성되지만, 다양한 소스에서 올 수 있습니다. 예를 들어 쿠웨이트는 국유 석유 시추 기업의 초과 수입으로 시작되었습니다. 국가가 초과 현금에 직면 할 때, 그 국가는 처분에 관한 여러 가지 옵션을 가지지 만, 이러한 옵션은 본질적으로 지출 또는 저축으로 줄어 듭니다. 지출은 자본 또는 운영 지출, 부채 상환 또는 납세자 분배와 같은 다양한 형태를 취할 수 있습니다. 지출은 정치적으로 인기가 있지만 재정적으로 무책임한 경우도 있습니다. 예를 들어, 원자재 수출에 크게 의존하는 국가의 경제는 하락하는 시장에 대비 한 준비금을 마련하는 데 신중해야합니다. 다른 이들은 노르웨이 정부 연금 기금과 같은 특정 목적을 위해 주권 부 기금을 설립 할 수 있습니다.

주권 부 자금은 때때로 국가의 통상적 인 수입원에 대한 헤지로 투자됩니다. 예를 들어, 1976 년에 시작된 아랍 에미리트 연합 (UAE) 주권 펀드는 석유 사업으로부터의 초과 수입으로 자금을 조달했습니다. 포트폴리오의 일부는 해당 시장의 불확실한 미래에 대한 방지책으로 석유 이외의 다양한 투자에 전념하고 있습니다. 그러나 국부 펀드는 의심스러운 투자 결정에 영향을받지 않으며 21 세기 초 서브 프라임 모기지 담보의 가치 손실에 영향을받지 않습니다.

주권 부 자금은 여러 가지 이유로 전략적으로 중요합니다. 예를 들어, 대규모 국부 자금을 보유한 불량 국가는이를 사용하여 시장을 불안정하게 만들 수 있습니다. 모든 국가는 자신의 전략적 이익을 보호하거나 발전시키기 위해 주권 부 기금을 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 특정 국가의 통화 또는 부채를 축적하여 재정적 무결성 또는 자신을 방어하는 능력을 손상시킬 수 있습니다. 이러한 국부 펀드의 힘에 대한 우려를 표명하는 많은 국가들은 외국인 투자를 제한하거나 국내 기업의 외국인 소유에 대한 공식 승인을 일정 비율 이상으로 요구하는 법을 제정했습니다.

일부 주권 자산은 별도의 실체로 유지되지만 다른 국가의 자금은 전반적인 경제 관리 전략의 일부로 자국의 중앙 은행에 의해 운영됩니다. 이러한 방식으로 보유 및 관리되는 기금은 일반적으로 국가 경제에 매우 중요하며, 21 세기 초 서브 프라임 대출 위기와 같이 펀드의 상당한 손실은 국가 경제에 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 펀드가 투자 펀드와 같은 별도의 실체로 운영되는 경우, 펀드 성과가 국가 경제에 미치는 영향이 줄어 듭니다.