특수 목적 실체는 무엇입니까?

특수 목적 차량으로도 알려진 특수 목적 기업은 회사의 대차 대조표와 분리 된 정교한 재무 구조입니다. 이 구조는 주로 부채 시장에서 효율적인 형태의 돈을 모으도록 설계되었지만 회사가 운반하는 부채 금액에 대해 투자자를 오도 할 수 있습니다. 특수 목적 차량은 논란의 여지가있는 실체 일 수 있으며, 이러한 구조의 창조는 전 미국 에너지 대기업 Enron의 죽음에 대한 비난을 주었다. 특수 목적 기업은 또한 회사가 유리한 요금으로 자금을 확보 할 수있는 수단이 될 수 있으며, 적절하게 사용하는 경우 미래의 이익을 초래할 수 있습니다.

회사가 특수 목적 기업을 구성 할 수있는 이유는 인수 또는 건설 프로젝트와 같은 행사를위한 기금을 마련하는 것입니다. 또 다른 옵션은 주식 시장에서 주식을 발행하는 것이지만,이 방법은 기존 주주가 보유한 주식의 비율을 희석시킵니다. 종종 이것은 형평성에 의해 호의적으로 보이지 않습니다.Vestors. 반면에, 부채 시장을 활용하는 것은 똑같이 논쟁의 여지가있을 수 있습니다. 대출 기관은 회사의 대차 대조표에서 너무 많은 부채를지지하지 않으며, 큰 부채로드를 수행하면 다른 투자 차량이 만들어지지 않으면 가파른 자금 조달 요율로 이어집니다.

특수 목적 실체는 신탁과 유사하게 구성됩니다. 회사 가이 차량을 설립하면 첫 번째 사업 순서는 자체 대차 대조표에서 특수 목적 기업으로 자산이나 자산을 판매함으로써 거래를 만드는 것입니다. 이것은 더 큰 단체의 대차 대조표에서 현금 매장량을 강화합니다. 이는 추가 보너스입니다.

그런 다음이 회사는 특별 목적 차량의 대차 대조표를 필요한 자금 조달을 위해 대출자에게 제공합니다. 특수 목적 단체의 대차 대조표에 최근에 인수 된 자산 또는 자산만으로, 대출 기관은 특히 단체가 유리한 속도로 자금을 제공 할 가능성이 높습니다.추가 빚을지고있는 것으로 보입니다. 특수 목적 차량을 만든 대기업은 모회사로 간주되며 대출 기관은 두 대차 대조표가 존재한다는 것을 잘 알고 있습니다. 그러나 대출이 더 큰 실체가 아닌 특수 목적 차량에 대출되는 한, 모회사는 이번 거래에 대해 책임을지지 않으며 대차 대조표에 부채를보고 할 필요가 없습니다.

많은 주요 및 글로벌 회사는 저렴한 자금 조달을 위해 윤리적으로 특수 목적 차량을 사용합니다. 일부 지역에서는 회사의 책에서 위험을 제거하는 법적 투자 구조이지만 학대 할 수도 있습니다. 회사는 대차 대조표에 특수 목적 차량의 활동을보고 할 필요는 없지만 재무 제표에 대한 "균형 오프 뱅크 시트"활동을 참조 할 수 있습니다. 이는 회사의 부채 부하가 보이는 것보다 클 수 있다는 투자자에게 적기 역할을해야합니다.