임베디드 옵션이란 무엇입니까?

내장 옵션은 한 당사자가 다른 당사자에 대해 특정 조치를 취할 수 있도록하는 유가 증권과 관련된 계약으로 구성됩니다. 한 가지 예는 콜 러블 채권으로, 발행인은 계약의 구조에 따라 언제든지 또는 지정된 시간에 보유자로부터 채권을 환매 할 수 있습니다. 옵션과 별도로 보안을 판매 할 수 없습니다. 옵션이 포함 된 유가 증권은 옵션의 기능과 경제 상황에 따라 가치가 증가하거나 감소 할 수 있으므로 더 복잡 할 수 있습니다.

회사 운영을위한 자금을 조달하는 데 사용되는 부채 수단 중 하나 인 채권에는 일반적으로 내장 옵션이 있습니다. 이러한 옵션에 첨부 할 수있는 유일한 보안 형태는 아닙니다. 판매와 관련된 계약에서 옵션의 특성과 특정 제한 또는 규정을 논의해야합니다. 예를 들어, 옵션이 지정된 날짜에 만료 될 수 있습니다. 그 전에는 보유자가 운동을 할 수 없습니다.

일부 회사는 채권을 제외하고는 풋 터블 본드를 발행하는데, 이는 정반대입니다. 풋 터블 채권의 보유자는 액면가에 대한 지불을 요구하면서 언제든지 발행인에게 다시 팔 수 있습니다. 콜 러블 채권은 이자율이 떨어지면 채권을 다시 매입하여 필요할 경우 재 융자를 할 수 있기 때문에 발행자에게 이익이됩니다. 반면, 풋 터블 채권은 이자율이 상승하면 채권을 판매하도록 선택하여 더 나은이자를 제공 할 다른 채권에 투자 할 수 있기 때문에 보유자에게 이익이됩니다.

보유자가 채권을 주식으로 전환 할 수있는 전환성 채권은 또 다른 옵션입니다. 다양한 종류의 유가 증권과 함께 다양한 기타 임베디드 옵션을 사용할 수 있습니다. 일부는 매우 복잡하며 제한된 설정에서만 사용할 수 있습니다. 보안에 수반되는 임베드 된 옵션을 이해하려면 계약 및 용어를주의해서 읽으십시오. 예를 들어, 채권은 채권자에게 더 이상이자를 지급하지 않고 채권을 다시 매입 할 위험이 있습니다.

임베디드 옵션의 가치를 결정하기 위해 분석가는 자체적으로 보안의 가치를보고 옵션 비용을 추가 할 수 있습니다. 옵션은 시장에서 공개적으로 거래되므로 공정한 견적을 내릴 수 있습니다. 분석가는 또한 장점이 어디에 있는지 고려할 수도 있습니다. 예를 들어, 발행 가능한 채권 옵션을 행사할 경우 투자자가이자를 잃을 수 있기 때문에, 채권 채권은 채권만으로는 가치가 없습니다.