운동 제한이란 무엇입니까?

행사 한도는 한 투자자가 주어진 기간 내에 행사할 수있는 최대 옵션 계약 유형입니다. 이러한 유형의 제한을 뒷받침하는 아이디어는 짧은 시간 내에 동일한 기초 자산에 대해 비정상적으로 많은 옵션을 행사하는 투자자가 시장에서 심각한 영향을 미칠 수있는 기회를 최소화하는 것입니다. 일반적으로 행사 한도에 적용되는 기간은 거래일 5 일이며, 옵션 계약이 만기되기 전 마지막 10 일 동안 적용되는 규칙은 예외입니다.

운동 제한의 가장 좋은 예 중 하나는 Chicago Board Options Exchange (CBOE)에서 확인할 수 있습니다. 거래소에는 옵션 계약 및 파생 상품에 대한 특정 제한이 있으며,이 제한은 5 일 연속 거래일 동안 주어진 기본 자산과 관련된 5,000 개 이하의 계약입니다. 즉, 개인 또는 기업 투자자가 특정 옵션과 관련된 계약을 5,000 개 이상 보유하는 경우 5 일이 지날 때까지 해당 계약 중 일부를 행사할 수없고 최근에 실시한 일부 계약이 5 일 이상 실행되지 않은 경우 .

동일한 기초 자산과 관련한 옵션 계약에 대해 일종의 행사 제한을 설정하면 해당 시장이나 거래소 내에서 불안정성이 발생할 가능성이 줄어 듭니다. 이 한도는 단일 투자자 또는 투자자 그룹이 다른 투자자의 손해를 입을 수있는 시장 지배력을 얻지 못하게하는 너무 빈번한 거래를 효과적으로 방지합니다. 이는 시장 움직임이 일반적으로 경제에 비정상적으로 강한 영향을 미칠 가능성이 적고 해당 시장에서 거래하지 않는 사람들에게 어려움을 초래한다는 것을 의미합니다.

운동 한도는 일반적으로 정해진 기간 동안 공통 기초 자산을 가진 특정 수의 옵션 만 행사하는 데 중점을 두지 만, 대부분의 거래소는 일부 예외를 허용합니다. 정부가 부과 한 무역 규정과 상반되는 경우가 아니라면 해당 활동이 해당 시장 내에서 어떤 종류의 불리한 사건을 되돌릴 수 있다고 생각할만한 강력한 이유가있는 경우, 한도는 짧은 기간 동안 정지 될 수 있습니다. 또한 거래소는 일반적으로 만료가 설정되기 전 마지막 10 일 동안 성숙 또는 만료 될 계약에 대한 제한을 포기할 수도 있습니다.