기대 이론이란 무엇인가?

기대 이론으로도 알려진 기대 이론은 투자자들이 미래 금리 성과에 대해 예측하기 위해 사용하는 전략입니다. 기본적으로 기대 이론은 현재의 장기 금리를 평가함으로써 단기 금리의 과정을 결정할 수 있다고 말합니다. 이 이론에 대한 많은 지지자들이 있지만, 많은 투자자들과 금융 전문가들은 또한 기대 이론의 논리에 결함이 있으며 미래의 단기 금리 자체의 정확한 지표가 아니라고 생각합니다.

기대 이론의 개념이 장점이라고 믿는 사람들에게는 많은 투자 전략이 미래의 성과를 예측하기 위해 과거의 움직임을 평가하는 것에 의존한다는 점이 종종 언급됩니다. 이 접근법은 주식 및 상품과 같은 현명한 투자를 선택하는 데 성공적으로 입증되었으므로 단기 금리의 움직임을 예측하는 데 동일한 접근 방식을 사용할 수도 있습니다. 종종 이론의 지지자들은이 접근법을지지하는 것으로 보이는 일화적인 증거를 지적하기도합니다.

낙담 자들은 때때로 기대 이론 뒤에있는 아이디어가 미래의 움직임을 예측하는데 도움이 될 수 있지만, 다른 자원을 사용하여 협력하지 않으면 올바른 투영을하는 임무를 수행 할 수는 없다고 지적합니다. 다시 말해, 투자 이론을 결정하는 데 한 가지 요소로 사용될 때 기대 이론은 적합하지만, 단독으로 사용될 경우 잘못된 예측으로 이어질 가능성이 높습니다. 이런 이유로, 낙담 자들은 일반적으로 이론을 다른 전략과 함께 사용하거나 전혀 사용하지 말 것을 요구합니다.

기대 이론에 내재 된 위험 중 하나는 미래 단기 금리에 대한 추정치를 과장하는 것이 매우 간단 할 수 있다는 것입니다. 이론은 장기 금리의 과거 성과 분석에만 의존하기 때문에이 방법은 단기 금리의 변화량을 억제 할 수있는 데이터를 쉽게 생략 할 수 있습니다. 정치적 변화, 재난 상황 또는 소비자의 취향과 수요의 갑작스러운 변화와 같은 요소는 금리 방향에 쉽게 영향을 미치고이 이론의 사용을 통해 발전된 전망을 불일치하게 만들 수 있습니다.

기대 이론은 또한 일반적으로 금리 수준에 영향을 줄 수있는 위험 요소를 고려하지 않습니다. 예를 들어, 이론은 선도 금리가 미래 금리에 대한 명확한 그림을 항상 제공하지는 않는다는 사실을 인식하지 못합니다. 상황은 장기 채권 문제보다는 단기 채권에 투자 할 위험이 다소 높습니다. 이 이론은 또한 재투자 가능성과 이자율에 극적인 영향을 미칠 수있는 새로운 요소를 도입 할 가능성을 포함하지 않습니다.

일반적으로 기대 이론은 그 자체로 가장 신뢰할만한 접근법으로 간주되지 않습니다. 그러나 때로는 더 광범위한 요인을 사용하여 예측을 이중 확인하는 수단으로 도움이 될 수 있습니다. 이는 이러한 다른 요인들과 함께 장기 금리 상태를 고려하면 금리가 모두 고려에서 제외되는 경우 발생할 수있는 오류의 여지를 최소화하는 데 도움이 될 수 있기 때문입니다.