비효율적 인 시장이란?

비효율적 인 시장은 거래되는 품목의 가격이 가치에 관한 최상의 정보를 반영하지 않는 시장입니다. 일부 항목은 과대 평가되고 다른 항목은 과소 평가됩니다. 결과적으로 일부 투자자는 보증보다 더 큰 수익을 실현하는 반면 다른 투자자는 계획보다 더 큰 위험에 노출 될 수 있습니다. 이러한 상황은 관련 비즈니스 정보가 공개되지 않거나 거래 된 품목이 충분히 분석되지 않은 경우에 발생할 수 있습니다. 투자자가 관련 정보를 무시하고 과대 광고 나 정서적 반응에 동기를 부여한 경우에도 발생할 수 있습니다.

효율적인 시장 가설 (EMH)은 비효율적 인 시장과 직접적인 대조를 이룹니다. 이 가설은 주식과 같은 품목의 가치가 이용 가능한 최상의 정보에 대한 합리적인 평가에 근거 할 것이라고 주장한다. 시장이 불일치를 제거하기 전에 주식에 대한 잘못된 평가가 일시적으로 만 존재할 수 있습니다. EMH에 따르면 전문가 분석으로 인해 시장 평균보다 큰 투자 수익이 일관되게 불가능해서는 안됩니다. 더 높은 수익은 더 높은 위험 투자를 통해서만 가능합니다.

이론적 모델로 널리 받아 들여지면서 EMH를 실제 시장에 적용하는 데에는 상당한 논란이 있습니다. 장기적으로 시장 평균을 지속적으로 능가한 투자자들이 있습니다. 과도하게 평가 된 주식과 시장 충돌 및 주식 거품은 실제 시장이 비효율적 인 시장과 같은 여러 가지 방식으로 행동 할 것을 제안합니다.

행동 경제학은 심리적, 정서적 요소 측면에서 비효율적 인 시장으로 이어지는 결정을 설명하려고합니다. 이 접근법은 EMH와 반대되는 시장 행동을 설명하려고 시도하며 투자자가 합리적인 선택을한다고 가정 할 경우 설명 할 수 없습니다. 시장 참가자의 특성과 함께 정보의 속도와 표현이 연구됩니다. 이는 개별 투자자의 결정뿐만 아니라 전체 시장의 방향에 영향을 미치는 요인으로 간주됩니다.

이러한 요소 중 하나를 시장의 심리적 상태 또는 정서라고합니다. 장기 추세에 대한 연구는 합리적인 선택 가정과 상반되는 시장 변화의 예를 보여줍니다. 악 대차 효과로 인해 투자자는 자신의 신념과 분석에 반하는 경향에 동참 할 수 있습니다. 마찬가지로 합리적 투자자는 경제적 손실에 대한 근거없는 두려움으로 인해 공황 매각으로 휩쓸려 갈 수 있습니다. 이러한 심리적 상태 중 하나는 주식의 실제 가치를 반영하지 않는 가격으로 이어지고 비효율적 인 시장을 만듭니다.

인식 된 재무 상태를 높이기 위해 회사 정보를 보류하거나 위조하는 경우 주식 평가가 부정확 할 수 있습니다. 가치가 아닌 중개 수수료를 늘리기 위해 특정 주식의 판매를 촉진하는 것도 비효율적 인 시장에 기여합니다. 이러한 비 윤리적이고 불법적 인 관행은 시장 이론의 범위를 벗어난 요소입니다. 그러나 이들은 일반적이며 투자자의 객관적인 분석을 손상시킵니다.