오버 나이트 인덱스 스왑이란 무엇입니까?

야간 인덱스 스왑은 매우 특정한 유형의 파생 상품입니다. 여기에는 특정 투자에 대해 지불하는이자를 교환하기로 동의하는 두 당사자가 포함되며, 이는 일반적으로 각 당사자가 노출되는 위험 수준을 변경하려고 할 때 수행됩니다. 이 경우, 이러한 투자 중 하나는 밤새 지수와 관련이 있으며, 이는 상업 대출에 사용 가능한 이자율의 척도입니다. 하룻밤 지수 스왑에 사용 된 금리와 은행이 서로 돈을 빌리기 위해 부과 한 금리의 차이는 화폐 시장에서 신용의 가용성을 나타내는 지표라는 강력한 경제 이론이 있습니다.

야간 인덱스 스왑은 이자율 스왑 유형입니다. 여기서 두 당사자는 특정 투자에 대한이자로 지불 할 돈을 교환하기로 동의합니다. 이는 실제 투자 일 수도 있고 단순히 가상의 예일 수도 있습니다. 양쪽에 대한 투자가 고정적이거나 가변적 일 수 있고 두 투자가 동일하거나 다른 통화로 이루어질 수 있기 때문에 금리 스왑으로 다양한 설정이 가능합니다. 일반적으로 한 당사자는 변동 금리 증가의 위험과 같은 위험을 제한하기 위해 거래를 할 것이며, 다른 당사자는 자신감이 있고 잠재적 이익을 늘리고 싶어하기 때문에 거래를 할 것입니다.

야간 인덱스 스왑에서 거래의 한 당사자에 사용 된 투자는 야간 인덱스입니다. 이것은 금융 기관이 서로 밤새 돈을 빌리기 위해 부과하는 평균 요금입니다. 이는 고객이 돈을 입금하거나 인출 할 때 하루 동안 현금 흐름의 변동을 처리하고 기관이 다음날 비즈니스를 위해 충분한 현금을 보유하고 있는지 확인합니다.

미국에서 사용 된 지수는 연방 기금 금리를 기준으로합니다. 이것은 은행 간 야간 대출에 대한 연방 준비 은행의 목표 요율입니다. 연방 준비 은행은 목표를 달성하기 위해 시장 요율을 조작하기 위해 밤새 대출을 위해 시장에 개입합니다.

지수 수치는 기하 평균으로 계산됩니다. 이것은 대부분의 사람들이 "평균"이라고 생각하는 산술 평균과 비슷하지만 숫자를 더한 다음 숫자로 나누는 대신 숫자를 곱한 다음 숫자를 나누어 평균을 구합니다. 관련 뿌리; 두 개의 숫자가있는 경우, 제곱근을 취하고, 세 개의 숫자가있는 경우 큐브 근을 취합니다.

투자자들은 종종 야간 지수 스왑에 사용 된 금리와 은행 간의 직접 야간 대출에 사용되는 LIBOR 금리에주의를 기울입니다. LIBOR는 London Interbank Offers Rate의 약자입니다. 이 비율은 야간 대출에 대한 런던 시장에서 도출되었지만 연방 기금 금리와 LIBOR의 가장 큰 차이점은 LIBOR는 시장에 의해 순전히 결정되며, 공무원은이를 조작하려고 시도하지 않습니다.

많은 투자자들이 LIBOR 대출이 위험하다는 이론에 따르면, 많은 양의 실질 현금이 위험에 처해 있기 때문에 야간 지수 스왑은 단순히이자 비용의 변동과 관련이 있으며, 이는 심지어 가상 일 수도 있습니다. 이론은 야간 지수 스왑 레이트가 일반적으로 더 안정적 일 것이며, LIBOR 레이트가 크게 차이가 나면 은행이 다른 은행에 대한 대출에 더주의를 기울이고 있다는 신호입니다. 결과적으로 기업과 같은 선로를 차용 한 사람들에게 신용 가용성이 강화 될 것입니다. 2008 년, 야간 지수 스왑 레이트와 LIBOR 레이트 사이의 특히 큰 변동이 "신용 위기"라고 묘사 된 것의 최고점에 도달했을 때이 이론은 뚜렷하게 설명되었습니다.