통화 오버레이 란 무엇입니까?

국제 포트폴리오에는 다양한 통화로 표시된 자산이 포함됩니다. 일반 포트폴리오와 마찬가지로,이 포트폴리오는 펀드 매니저가 자산을 할당하고 투자 할 증권을 선택하도록 요구합니다. 또한, 국제 포트폴리오는 불리한 환율 변동으로부터 유리한 환율 변동으로부터 이익을 얻을 수있는 기회를 보호해야합니다. 통화 오버레이는 국제 투자 포트폴리오의 통화 노출 관리를 전문으로하는 오버레이 관리자가 사용하는 투자 전략입니다. 통화 오버레이는 이러한 전문가가 통화 성능을 측정하여 위험을 최소화하고 수익을 극대화하기위한 전략을 결정하도록함으로써 포트폴리오의 성능을 극대화합니다.

통화 오버레이 관리자로 알려진 전문 회사는 국제 투자 포트폴리오의 통화 노출을 처리합니다. 포트폴리오는 통화 오버레이를 사용하여 환율의 불리한 움직임으로 인한 위험을 제한하고 환율의 유리한 움직임으로 인한 이익을 극대화합니다. 투자자의 선호도에 따라 오버레이 관리자는 위험을 회피하거나 이익을 얻기 위해 추측하는 데 더 집중할 수 있습니다. 통화 오버레이를 사용하는 일부 기관에는 기부금, 회사 및 연금 기금이 포함됩니다.

오버레이 관리자는 일반적으로 투자자의 선호에 맞게 통화 관리 계획을 조정할 수 있습니다. 투자자는 외국 자산에 투자 할 포트폴리오의 비율, 취할 통화 위험 량 및 위험 최소화 또는 수익 극대화에 중점을 둘 것인지 결정할 수 있습니다. 이러한 결정은 오버레이 관리자의 참여 정도를 나타냅니다.

수동 통화 오버레이 프로그램에는 국제 투자 포트폴리오의 일부 통화 위험을 제거하는 것이 포함됩니다. 활성 통화 오버레이 프로그램은 오버레이 관리자가 향후 환율 변동에 대한 기대에 따라 통화의 헤지 비율을 적극적으로 변경하는 오버레이 관리자를 포함합니다. 활성 포트폴리오의 관리자가 통화의 가치 하락을 기대하면 손실을 방지하기 위해 헤지 비율을 증가시킵니다. 관리자가 통화의 가치 상승을 기대하면 통화 노출로 인한 이익을 위해 헤지 비율을 줄입니다.

포트폴리오를위한 적극적인 프로그램은 일반적으로 수동적 인 프로그램보다 더 많은 비용이 든다. 일반적으로 관리자가 포트폴리오의 가치를 극대화하기 위해 시간 및 기술과 같은 더 많은 리소스를 사용해야하는 경우 통화 오버레이 비용이 더 많이 듭니다. 통화 비용 오버레이는 포트폴리오의 통화 수와 각 통화의 위험, 자산의 변동 및 필요한 통화 재조정 빈도에 따라 다릅니다. 비용에 영향을 줄 수있는 다른 요소로는 포트폴리오의 통화 노출을 관리하는 데 사용되는 파생 상품과 투자자가 원하는 정밀도가 있습니다.