레버리지와 자본 구조의 관계는 무엇입니까?

레버리지 및 자본 구조는 회사의 운영에 연결되는 두 가지 항목이며 재무 수치는 회사의 대차 대조표에있는 항목과 관련이 있습니다. 레버리지는 고정 자산에 대해 지불 된 금액을 나타냅니다. 고정 자산은 많은 비용이 들지만 상품과 서비스를 생산하는 데 필요한 품목입니다. 고정 자산에 대한 일반적인 유형의 자금에는 종종 회사가 발행 한 채권과 은행 대출의 부채가 포함됩니다. 레버리지와 자본 구조 사이의 연결은 회사가 운영을 위해 부채와 주식 금융을 혼합하여 사용하고 이해 관계자는 회사가 비즈니스를 관리하는 방법에 관심이 있다는 것입니다. 경우에 따라 레버리지가 너무 많은 회사는 재무 수익률이 좋지 않은 위험한 회사를 나타냅니다.

회사의 대차 대조표 외부에 존재하는 레버리지 유형은 거의 없습니다. 즉 운영 및 재무 레버리지입니다. 이 품목들은 또한 채권이나 부채 상환을위한 자본을 제공하기 때문에 회사의 대차 대조표와 연결되어 있습니다. 영업 레버리지는 기본적으로 판매 수익이 적은 판매 비용과 적은 운영 비용이며 결과적으로이자 및 세금 전 수입 (EBIT)입니다. 재무 레버리지는 EBIT로이자 비용, 세금 및 우선 주식 배당금이 적기 때문에 보통주에 대한 수입 또는 주당 수입입니다. 대차 대조표에 나와있는 손익 계산서 형태의 레버리지 및 자본 구조는 모두 비즈니스에서 중요합니다.

비즈니스 분석가 또는 자본 금융 부서는 일반적으로 회사가 정의한 자본 구조의 원천입니다. 대부분의 경우 회사는 모든 비즈니스 운영을위한 자본 구조를 설정하고 각 부서 또는 프로젝트마다 다른 구조를 가질 수 있습니다. 다시 말하지만,이 구조를 구성하는 부채와 자본이 혼합되어있을 가능성이 높습니다. 회사가이 믹스를 어떻게 만들어야하는지에 대한 답은 없습니다. 대부분의 경우, 회사의 레버리지 및 자본 구조는 자금에 대해 지불 된 비용, 자금 조달이 필요한 프로젝트의 유형 및 자금 조달 유형의 장기 결과로 귀결됩니다.

자본 구조에서 회사는 대부분 채권 및 기타 부채의 사용을 피하는 것을 선호합니다. 이러한 자금은 일반적으로 레버리지 및 자본 구조를 위해 이루어진 대출에 투자 한 다른 당사자에게 더 많은 권리를 제공합니다. 이는 부채 상환이 이루어져야하거나 회사가 재정적 수익을 감소시킬 수있는 중대한 처벌을받을 수 있으므로 각 프로젝트의 위험을 증가시킵니다. 주식 펀드 (주로 주식)는 ​​부채와 동일한 보장을 가지지 않으므로이 펀드를 더욱 매력적으로 만듭니다. 그러나 소기업은 주식을 발행 할 능력이 없어 레버리지와 자본 구조를 한쪽으로 남겨 둡니다.