Equity Premium Puzzle은 무엇입니까?

주식 프리미엄 퍼즐은 주식 문제에 대한 실제 수익이 정부 채권에 대한 수익보다 실질적으로 더 높은 상황입니다. 퍼즐의 혼란스러운 측면 중 하나는 일부 금융 전문가가 퍼즐이 실제로 존재하지 않는다고 주장하는 반면, 다른 사람들은 이것이 실제 현상이라고 생각하지만 이러한 유형의 활동에 대한 이유에 동의하지 않는다는 것입니다. 따라서 주식 프리미엄 퍼즐은 가까운 장래에 해결 될 가능성이없는 진행중인 미스터리를 나타냅니다.

주식 프리미엄 퍼즐을 진정한 미스터리로 생각하는 사람들에게는 프로세스가 평균보다 훨씬 높은 주식 프리미엄을 구성하는 것을 정의하는 것으로 시작합니다. 이는 지분 프리미엄이 지정된 기간 내에 생성 된 공채 수익의 양보다 적은 주식 수익이라는 것을 이해함으로써 시작됩니다. 차이는 보통 백분율로 표시됩니다. 미국에서는이 비율이 일반적으로 6 %로 설정되어 있지만 일부 분석가는 수치가 너무 높다고 생각합니다.

주식 프리미엄 퍼즐의 존재를 거부하는 금융 전문가들은 정부 채권에 대한 주식 수익률과 수익률의 차이가 때때로 비정상적으로 높은 수준으로 변동하는 기간이 있음을 부정하지 않습니다. 그들이 부인하는 것은 전혀 신비가 없다는 것입니다. 이러한 방식으로 주식 프리미엄 변동에 접근하는 사람들은 활동이 때때로 시장 내에서 발생하는 사건에 대한 정상적인 반응으로 간주합니다. 이러한 관점에서, 활동은 예상되어야하며 평범하지 않은 것으로 간주되어서는 안되는 내용입니다.

이 변동이 수수께끼인지 아닌지에 대한 입장에 관계없이 일부 사람들이 주식 프리미엄 퍼즐이라고 부르기로 선택한 상황에 대한 몇 가지 이론이 있습니다. 그중에는 채권 또는 투자에 대한 예상 수익에 영향을 미치는 요소가 있습니다. 여기에는 특정 주요 투자 유형에 대한 정치 문제, 새로운 기술 또는 소비자 수요의 잠재적 영향에 대한 투자자의 인식이 포함될 수 있습니다. 다른 사람들은 퍼즐의 한 가지 가능한 근원은 현재 표준으로 유지되는 위험 회피 모델이 결함이 있으며 현재 데이터를 수용하도록 조정되어야한다는 사실이라고 생각합니다. 현재 퍼즐이 실제 현상인지 또는 통계의 배열에 의해 도출 된 인공적인 구성물인지에 대한 보편적 인 합의가없는 경우에도 현재 주식 프리미엄 퍼즐이 존재할 수있는 이유에 대한 보편적 인 설명은 없습니다.