LIBOR 시장 모델은 무엇입니까?

LIBOR 시장 모델은 이자율 시장의 모델입니다. 그것은 어떤 요인들이 그들의 움직임에 영향을 미치는 특정 가정에 기초하여 금리의 행동을 예측합니다. 이 모델은 종종 금융 파생 상품, 특히 이자율 스왑의 가격 책정 방법 및이를 보유한 투자자를위한 헤징 전략 결정 방법에 사용됩니다.

모델의 정확한 기원은 알려지지 않았지만, 경제 논문에 공식적으로 출판되기 전에 몇 년 동안 사용되었을 것입니다. 이 논문은 1997 년에 세 개의 논문으로 출판되었다 ​​: Alan Brace, Dariusz Gatarek 및 Marek Musiela; 하나는 Farshid Jamshidian입니다. 크리스티안 밀 터슨, 클라우스 샌드 만, 디 이터 손더 만 이 저자의 이름은 모델의 대체 이름을 영감을주었습니다. BGM 모델 또는 BGM / J 모델이라고도합니다. 그러나이 모델의 가장 일반적인 이름은 LIBOR 시장 모델 또는 LMM입니다.

LIBOR 시장 모델의 LIBOR는 London Interbank Offers Rate에 일반적으로 사용되는 약어입니다. LIBOR는 은행이 차용 은행으로부터 담보를 요구하지 않는 야간 대출에 대해 서로를 제공하는 이자율입니다. 이 금리는 시장에서 판매되는 많은 금리 스왑의 기초가되는 널리 인정되는 벤치 마크 금리입니다.

LIBOR 시장 모델은 확률 적 프로세스를 사용하여 LIBOR 비율의 움직임을 예측합니다. 다른 모델은 단기 금리를 예측하지만 LIBOR 시장 모델은 일련의 선물 금리를 제공합니다. 이 비율은 모두 미래 LIBOR에 대한 예측이므로, 모델의 정확성은 시장에서 관찰 된 LIBOR와 예측을 비교하여 테스트 할 수 있습니다.

순 이자율을 설정하면 투자자는 다양한 계산을 수행하여 가격 및 투자 전략을 결정할 수 있습니다. 그들은 선물 환율을 사용하여 파생 상품의 예상 현금 흐름을 할인하여 현재 지불 할 현금을보다 정확하게 결정할 수 있습니다. 금리에 대한 기대는 파생 상품의 조합을 사용하여 위험으로부터 보호하기 위해 포트폴리오를 구성하는 방법을 결정하는 데 도움이됩니다.

LIBOR는 다양한 파생 상품의 기초입니다. 즉, LIBOR 시장 모델을 사용하여 구조에 금리 스왑을 포함하는 복잡한 파생 상품의 가격을 책정 할 수 있습니다. 여기에는 버뮤다 스왑 션의 가격 계산, 옵션이 행사 될 수있는 날짜의 제한으로 인해 복잡한 이자율 스왑을 입력하는 옵션이 포함됩니다. LIBOR 시장 모델은 또한 다양한 파생 상품의 가격을 결정하는 데 중요한 역할을합니다.