시장 세분화 이론은 무엇입니까?

시장 세분화 이론은 현대 시장의 개념으로 단기 및 장기 시장에서 우세한 이자율 사이에는 직접적인 관계가 없다고 말합니다. 대신에,이 두 시장은 별개이며, 이자율은 옵션이 거래되는 시장에서 발생하는 모든 것에 반응 할 것입니다. 시장 세분화 이론의 본질에 따르면, 단기 시장에서 거래되는 유가 증권은 상당한 흐름을 겪을 수 있지만 장기 투자에 적용되는 비율은 다소 정적 일 수 있습니다.

때때로 시장 세분화 이론으로 지칭되는 시장 세분화 이론은 종종 선호되는 서식지 이론에 동의하고지지하는 것으로 간주된다. 이 이론은 투자자들이 만기일이 다른 유가 증권에 투자 할 때 매우 구체적인 기대치를 가지고 있다고 말합니다. 투자자가 자신의 선호도를 준수하는 기회에 거래 활동에 집중하는 한, 투자자가 가정하는 위험 정도를 포함하여 이러한 기대치는 이성 내에 남아 있습니다. 투자자가 선호도 나 서식지 밖에서 만기를 보유한 유가 증권을 사고 파는 경우, 이는 자신이 가정하는 위험의 양에 영향을 미치며, 그 위험을 상쇄하기 위해 더 높은 수익을 기대해야합니다.

시장 세분화 이론의 지지자들은 단기 및 장기 시장의 수익률 곡선을 평가할 때 종종 적용되는 이자율이 서로 관계가 거의 없음을 나타내는 것으로 나타났습니다. 여기서 시장과 관련된 수익률 곡선은 옵션의 가용 한 공급과 옵션에 대한 수요, 더 낮은 이자율에 기반한 것으로 밝혀졌습니다. 동시에, 빠른 수익을 추구하는 투자자는 단기적으로 만기가되는 기회에 관심을 집중할 가능성이 더 높으며, 장기적으로 보유 할 투자를 찾는 사람들은 장기 시장에 끌릴 것입니다. 수익이 실현 될 시점에 초점을 맞추고 있으며, 다른 길이의 만기일을 가진 투자에 적용되는 관심이 아니라이 이론은 여러 상황에서 잘 작동하는 것으로 보입니다.

시장 세분화 이론의 지지자가 있지만, 모든 사람이 이론의 진실성 정도에 동의하는 것은 아닙니다. 단기 및 장기 만기가 포함 된 투자 거래를 일상적으로 수행하는 투자자는이 두 시장이 특히 이자율과 관련하여 서로 독립적으로 기능한다고 믿지는 않습니다. 대신 단기 시장이 장기 시장의 금리에 영향을 미칠 수있는 잠재력이 있으며 그 반대의 경우도 마찬가지이며, 특히 금리에 초점을 맞추고 기간에 덜 집중하는 투자자들에게는 그 이해가 있습니다.