Uptick 규칙은 무엇입니까?

업틱 규칙은 다운 틱 기간 동안 사람들이 주식을 매도 할 수 없다는 규칙입니다. 즉, 누군가가 짧은 판매를 할 때 주식의 가치가 상승해야합니다. 이 관행은 숏 셀러가 주식에“파일을 쌓아”이익을 위해 가격을 낮추는 계단식 효과를 방지하기 위해 고안되었습니다. 금융 산업의 많은 규정과 마찬가지로, 상향 조정 규칙의 목표는 여전히 공개 거래를 촉진하는 불공정 한 시장 조작을 방지하는 것입니다.

단기 판매는 복잡한 과정이며, 짧은 판매자로서 큰 어려움을 겪기 쉽습니다. 누군가가 주식을 짧게 판매하면 다른 사람으로부터 주식을 빌려 정해진 가격에 다른 사람에게 판매합니다. 주식의 가격이 떨어지면, 짧은 판매자는 더 낮은 가격으로 주식을 다시 사서 원래 소유자에게 돌려주고 가격의 차이를 유지합니다. 주식의 가치가 상승하면, 숏 셀러는 판매를 충당하기 위해 추가 비용을 지불해야하는데, 이는 숏 세일에서 손실을 입기 쉽기 때문에 관행을 위험하게 만듭니다.

Uptick 규칙이 작동하는 방식의 간단한 예에서 John은 Acme Corporation에서 주식을 매도하기로 결정했습니다. 그러나 가격이 상승 패턴을 따를 때까지 주식을 매도 할 수는 없다. 이는 주가가 상승하고 있음을 나타낸다. Uptick 규칙은 John이 uptick 동안 매도 할 경우 재고가 올라가면 가격 차이를 지불해야하므로 불리한 점이 있습니다. 그러나 Acme의 주가가 하락하는 상황을 이용하지 못하게합니다.

이 규칙은 1938 년 미국에서 짧은 판매 관행이 대공황을 이끌었을 것이라는 우려에 대응하여 규칙 10a-1로 제정되었습니다. 이 규칙은 2005 년까지 증권 거래위원회 (SEC)가 일부 주식에 영향을 미치는 정도를 결정하기 위해 조용히 규칙을 해제 할 때까지 거의 도전받지 않고 남아있었습니다. 2007 년, SEC는이 규칙을 완전히 폐지했지만 2008 년 말에 사람들은 이미 규칙 10a-1의 복귀를 요구했다.

Uptick 규칙의 복원 요구에 대한 흥미로운 점 중 하나는 연구에 따르면 규칙이 실제로 주가에 큰 영향을 미쳤다는 연구 결과는 제시하지 못했다는 것입니다. 재무 분석가들은 주식 매수와 가격 인하로 숏 셀러에게 잘 서비스를 제공하지 않을 것이라고 제안했으며, 상향 조정 규칙이 없을 때 어려움을 겪을 수있는 유일한 회사는 이미 어려움을 겪고있는 회사들이라고 제안했습니다. 경제학자와 전문가들은 업틱 규칙의 가치에 대해 격렬하게 토론했으며, 그 가치에 대한 의문에도 불구하고 SEC는 2009 년 초 미국 경제의 극심한 변화에 대처하기 위해 규칙을 복원 할 계획을 발표했습니다.