거래는 무엇입니까?

거래소는 다른 거래소에서 가장 유리한 가격과 다른 가격으로 유가 증권을 판매하는 것입니다. 전자 견적 및 모니터링 시스템의 출현 이전에는 거래를 통해 사람들이 더 나은 가격을 알지 못하기 때문에 거래 통과가 일반적이었습니다. 오늘날 이러한 시스템은 실수로 거래를하기가 더 어려워지고 부도덕 한 중개인의 행동을 제한합니다. 또한 그러한 거래를 금지하는 구체적인 규정이 있는데, 이는 투자자에게 최선의 이익이되지 않기 때문입니다.

한 번의 교환으로 구매 또는 판매 주문을 할 경우 해당 교환에서 최상의 가격을 얻지 못할 수 있습니다. 주문을 실행하는 사람은 다른 거래소의 견적을 참조하여 구매하려는 사람의 요청 가격이 낮거나 판매하려는 사람의 입찰 가격이 더 높은지 확인해야합니다. 때때로, 최고 가격은 경쟁사에 달려 있지만, 누가 제안을하든 최고의 가격으로 거래를 수행해야하는 윤리적 의무가 여전히 있습니다.

역사적으로 사람들은 다른 곳에서 구입할 수있는 가격에 상관없이 자국 거래소에서 거래를“통과”할 것입니다. 1970 년대와 2000 년대에 미국의 증권 거래위원회 (SEC)는 거래 통과를 규제하여 사람들이 전자 견적을 사용할 때 다른 곳에서는 더 나은 가격을 무시하고 거래를 실행할 수 없도록 규정했습니다.

관련 규정은 규칙 611이며 주문 보호 규칙이라고도합니다. 거래를 통해 거래를 구체적으로 식별하고 금지하면 SEC는 고객의 이익을 위해 행동하지 않는 거래자를 식별 할 수 있습니다. 거래 통과 금지는 투명성을 통한 경쟁을 촉진하기위한 것입니다. 거래소가 서로 경쟁하고 있음을 알면 이는 다른 변화와 비교할 때 가격 경쟁력을 유지하는 것과 같이 거래자를 유치하는 방식으로 비즈니스를 수행하는 동기를 부여합니다.

거래자 또는 마켓 메이커가 거래 통과 규칙을 위반 한 것으로 보이면 SEC에 보고서를 제출할 수 있습니다. SEC는 거래자를 조사하고 벌금을 부과하거나 거래 권한을 정지시킬 수 있습니다. SEC는 팁에 대한 조치 외에도 불공정 한 비즈니스 관행의 결과로부터 투자자, 소비자 및 경제를 크게 보호하기 위해 시장 전반에 걸쳐 크고 작은 거래를 추적하면서 자체적으로 조사해야합니다.