변동성 지수 VIX 란 무엇입니까?

1993 년 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE)가 만든 VIX는 변동성 지수입니다. S & P 500 주가 지수의 옵션 가격에 반영된 단기 변동성에 대한 시장의 기대치를 측정합니다.

내재 변동성은 특정 기간 동안 유가 증권 가격이 얼마나 움직 일지 추정하는 것입니다. VIX는 Black-Scholes 옵션 가격 모델을 사용하여 구성되어 여러 주가 지수 옵션에 대한 내재 변동성을 계산합니다. 이들은 단기 변동성에 대한 시장의 기대치를 전반적으로 측정하기 위해 결합됩니다. 이 지수는 원래 S & P 100 지수를 사용하여 구성되었지만 2004 년 CBOE는 S & P 500으로 전환하여 전체 시장의 더 넓은 세그먼트를 포착했습니다. 연속성을 보장하기 위해 이전 계산은 VXO라는 이름으로 계속 게시됩니다.

Black-Scholes 모델은 시장 움직임이 종 곡선이라고하는 정규 분포 확률 함수로 표현 될 수 있다고 가정합니다. 시각적으로 VIX는 곡선의 높이와 너비를 측정 한 것입니다. 숫자가 낮을수록 정점 모양이 높고 높으면 짧고 넓은 모양을 나타냅니다. 수학적으로 연간 백분율로 표시됩니다. 예를 들어 VIX가 15이면 내년에 시장이 15 %의 가격 변동을 기대하고 있음을 의미합니다.

전문 옵션 거래자들은 종종 VIX 및 기타 묵시적 변동성을 일일 비율로 표시하도록 선택합니다. 시장 상황에 따라 지속적으로 포지션을 조정하고 있기 때문에, 가장 큰 위험은 시장이 닫히고 조정이 불가능할 때입니다. 일일 비율로 계산 된 VIX는 시장이 폐쇄와 재 개설 사이에 얼마나 많은 변화를 줄지 추정합니다. 일일 점수는 연간 숫자를 16으로 나누어 근사 할 수 있습니다.

VIX에는 많은 시장 지식이 생겨났습니다. 시장이 스트레스를받을 때 급격히 증가하는 경향이 있기 때문에 때때로 "투자자 공포 게이지"라고도합니다. 그러나 지수는 감정을 측정하지 않으며 내재 변동성을 측정한다는 점에 유의해야합니다. 내재 변동성은 실제 변동성의 변화에 ​​의해 가장 크게 영향을 받기 때문에 시장 스트레스의 증가하는 기간은 투자자의 심리 때문이 아니라 실제 변동성의 증가 때문입니다.