변동성 지수 인 VIX는 무엇입니까?

1993 년 CBOE (Chicago Board Options Exchange)가 만든

VIX는 변동성 지수입니다. S & P 500 주식 지수의 옵션 가격에 반영된 시장의 단기 변동성에 대한 시장의 기대를 측정합니다.

암시 적 변동성은 주어진 기간 동안 보안 가격이 얼마나 많은지에 대한 추정치입니다. VIX는 Black-Scholes 옵션 가격 책정 모델을 사용하여 여러 주식 지수 옵션에 대한 묵시적 변동성을 계산하여 구성됩니다. 이것들은 단기 변동성에 대한 시장의 기대치의 전반적인 척도를 만들기 위해 결합되어 있습니다. 이 지수는 원래 S & P 100 지수를 사용하여 구성되었지만 2004 년 CBOE는 S & P 500으로 전환하여 전체 시장의 더 넓은 세그먼트를 포착했습니다. 연속성을 보장하기 위해, 이전 계산은 VXO라는 이름으로 계속 출판됩니다.

Black-Scholes 모델은 시장 움직임이 벨 곡선으로 더 잘 알려진 정규 분포 확률 기능으로 표현 될 수 있다고 가정합니다. 시각적으로 VIX는 MEA입니다곡선의 높이와 너비는 확실합니다. 낮은 숫자는 피크 모양이 높고 높은 모양은 짧고 넓은 모양을 의미합니다. 수학적으로, 그것은 연간 백분율로 표현됩니다. 예를 들어, 15 세의 8 명은 시장이 내년에 15%의 가격 변동을 기대하고 있음을 의미합니다.

전문 옵션 거래자는 종종 VIX 및 기타 암시 적 변동을 일일 백분율로 표현하기로 선택합니다. 시장 조건에 따라 직위를 지속적으로 조정하고 있기 때문에 시장이 폐쇄되고 조정이 이루어질 수없는 경우에 가장 큰 위험이 있습니다. VIX는 일일 백분율로 계산 된 경우 마감과 재개로 시장이 얼마나 많이 변할 수 있는지에 대한 추정치를 제공합니다. 일일 점수는 연간 수를 16으로 나누어 근사화 할 수 있습니다.

많은 시장 지식이 VIX에서 생겨났다. 그것은 때때로 "투자자 공포 게이지"라고도합니다.시장이 스트레스를받을 때 급격히 상승하는 경향. 그러나 지수는 감정을 측정하지 않고 묵시적 변동성 만 측정한다는 점에 유의해야합니다. 묵시적 변동성은 실제 변동성의 변화에 ​​의해 가장 크게 영향을 받기 때문에 시장 스트레스 상승 기간은 투자자 감정이 아니라 실제 변동성의 증가로 인한 것입니다.