평균 수익률이란 무엇입니까?

자본을 조달하려는 회사는 채권을 판매하기로 선택할 수 있습니다. 싱킹 펀드는 회사가 문제의 수명 내내 미결제 채권의 일부를 정기적으로 재구매하거나 은퇴하도록 설계된 채권 기금입니다. 따라서, 싱킹 펀드에서 채권의 수익률은 일부 채권이 조기에 은퇴하기 때문에 만기와 같지 않을 것입니다. 평균 수익률은 채권이 미결제 될 평균 연도를 사용하여 펀드의 예상 수익률을 계산합니다. 채권 투자자는 평균 수익률 수명을 사용함으로써 싱킹 펀드 요구 사항으로 채권 투자에 대한 수익을보다 정확하게 예상 할 수 있습니다. 예를 들어

회사가 채권을 발행하여 매년 $ 100 USD의 액면가와 5 %의 쿠폰으로 $ 100,000 미국 달러 (USD)를 모금 할 수있는 채권을 상상해보십시오. 싱킹 펀드는 5 년 동안 PAR 값으로 연간 20 %의 고정 상환 일정과 함께 채권 조건에 통합됩니다. 이 정보로 무장 한 투자자이 투자에 대한 평균 수익률은 평균 수명 3 년으로 매년 4 %라고 판단 할 수 있습니다. 평균 수익률은 매년 20 % 조기 퇴직으로 인해 만기 수익률에 미치지 못합니다.

수익률에 대한 수율에 대한 계산을 수행하기 위해 투자자는 먼저 상환 지불과 투자 기간에 의해 매년 상환되는 비율을 곱합니다. 매년 말에 회사는 채권의 20 %를 $ 105 USD ($ 100 USD Principal + $ 5 USD이자)로 재정의합니다. 공식에 따르면, X Redemption Payment X 년 X 연도에 따르면, 매년 획득 한 값은 총 315 명에 대해 21, 42, 63, 84 및 105입니다.이 총액은 (21 x 5 년) 또는 105로 나뉘어 평균 3 년의 지속 시간을 생산합니다. 원리의 20 % 감소를 염두에두고 3 년 동안 5 %의 쿠폰 속도로l 연간 총 수익률 수명은 연간 12 % 또는 4 %입니다.

수익률 대기 시간은 가장 일반적인 수입 계산 형태입니다. 수익률에 대한 수익성 공식에 대한 주요 단점은 교장이 상환이 기한과 동일한 이자율로 투자 될 것이라고 가정한다는 것입니다. 실제로 이것은 거의 사실입니다. 기존의 결합이 만기로 유지 되더라도 실제 수율은 수율 간과 다를 수 있습니다. 수율에 대한 수익률과 마찬가지로 수율에 대한 수익률은 금리 변동에 의존하는 예상 결과 일뿐입니다.