Wat zijn de verschillende soorten hedgefondsbedrijven?
Hedgefondsbedrijven zijn er in vele soorten op basis van hun beleggingsstijlen, marktblootstellingen, managementmethoden en meer. Hedgefondsbedrijven hanteren meestal een specifieke beleggingsstrategie zoals vermeld in hun fondsaanbiedingsdocumenten voor beleggers. Beleggingsstrategieën kunnen ook betrekking hebben op een grote verscheidenheid aan aanvullende elementen, waaronder de soorten effecten, bepaalde sectoren en industrieën, evenals handelsinstrumenten zoals het gebruik van derivaten of het spelen op de onderliggende markt. Dientengevolge kunnen hedgefondsbedrijven op vele manieren worden geclassificeerd met een combinatie van meerdere beleggingskenmerken. Deze kenmerken kunnen onder meer een mondiale macrostijl of door een gebeurtenis gestuurde stijl, directionele of marktneutrale fondsen en systematische of discretionaire fondsen zijn.
Twee van de beleggingsstijlen die vaak door hedgefondsbedrijven worden gebruikt, zijn wereldwijde macro- en gebeurtenisgestuurd. Wereldwijde macrostijl verwijst naar de volgende wereldwijde economische trends van een fonds om zijn beleggingen over verschillende markten te richten: aandelen, vastrentende waarden, grondstoffen en valuta. Evenementgedreven stijl heeft betrekking op de focus van een fonds op het ontwikkelen van bedrijfsevenementen om beleggingsmogelijkheden te benutten in zaken zoals fusies en overnames of herstructurering van faillissementen. In combinatie met andere beleggingsoverwegingen kan een hedgefonds-bedrijf bijvoorbeeld een mondiaal macro-valutafonds of een op gebeurtenissen gebaseerd vastrentend fonds zijn.
Hedgefondsbedrijven kunnen directioneel of marktneutraal zijn op basis van hun marktblootstellingen. Managers van directionele hedgefondsen wedden vaak op de richting van marktprijsbewegingen om de markt te “long” of “short” te maken. Directionele hedgefondsen hopen een groter risico op de markt te behouden en hopen daarmee de positieve effecten van de marktprestaties te kunnen benutten. Resultaten kunnen van tijd tot tijd volatiel zijn, maar zolang er op de lange termijn een opwaartse trend is, kunnen directionele fondsen geschikt zijn voor beleggers die een hogere risicotolerantie hebben en het zich kunnen veroorloven om kapitaal voor een langere periode belegd te houden.
Marktneutrale hedgefondsen of niet-directionele hedgefondsen zijn hedgefondsen die hun investeringsposities daadwerkelijk afdekken. De fondsen hebben vaak zowel long- als shortposities tegelijkertijd. Marktneutrale fondsen streven naar een stabiel beleggingsrendement door marktrisico te elimineren, dat wil zeggen door bovengemiddelde rendementen op te geven in sommige jaren maar ook sub-par prestaties in andere jaren te vermijden. Marktneutrale fondsen zijn geschikter voor beleggers die een lager risico verkiezen en rendementen accepteren die misschien niet hoog zijn, maar voorspelbaar zijn.
De soorten hedgefonds-bedrijven kunnen ook discretionair of systematisch zijn, afhankelijk van de managementmethoden die fondsbedrijven gebruiken. Discretionaire hedgefondsen gebruiken een meer kwalitatieve beleggingsmethode waarbij beleggingen voornamelijk worden geselecteerd door fondsbeheerders. Systematische hedgefondsen, ook bekend als quant hedgefondsen, vertrouwen meer op een vooraf ontworpen, geautomatiseerd systeem om individuele beleggingen te selecteren. Beide beleggingsmethoden kunnen worden toegepast op fondsen van elke categorie zoals geclassificeerd onder andere beleggingskenmerken.