Wat is kerninflatie?
Kerninflatie probeert de snelheid te meten waarmee het algemene prijsniveau van goederen en diensten stijgt. Dit is een belangrijke economische indicator, want wanneer de algemene prijsniveaus stijgen, daalt de koopkracht. Deze situatie vertaalt zich in een lagere levensstandaard, omdat snelle prijsstijgingen betekenen dat minder goederen en diensten voor hetzelfde geld kunnen worden gekocht. Kerninflatie kan worden onderscheiden van nominale inflatie omdat de eerste prijsstijgingen van voedsel en energie uitsluit, terwijl de laatste deze meer volatiele elementen omvat.
Voedsel- en energieprijzen zijn uitgesloten van de berekening van de kerninflatie omdat deze grondstoffen in het verleden onderhevig zijn geweest aan uiterst onstabiele prijsveranderingen. De onvoorspelbare aard van voedsel- en energieprijzen kan worden toegeschreven aan het feit dat de prijzen van deze grondstoffen gevoelig zijn voor variaties in het aanbod. Het aanbod van voedsel kan worden beïnvloed door drastische weersomstandigheden zoals overstromingen of droogte, wat op zijn beurt het aanbod vermindert en steile prijsstijgingen veroorzaakt. De energievoorziening kan worden beïnvloed door beslissingen van het kartel van de Organisatie van Petroleum Exporterende Landen (OPEC), wat resulteert in vergelijkbare prijsstijgingen. De berekening van de kerninflatie verwijdert daarom deze volatiele elementen omdat het doel is om een cijfer te bedenken dat echte prijsstijgingen weergeeft, niet prijsbewegingen die worden beïnvloed door aanbodschokken op korte termijn.
Twee maatregelen worden gewoonlijk gebruikt om kerninflatie te vinden. Om de kerninflatie van een land te bepalen, kunnen beide indices worden gebruikt met het effect van voedsel- en energieprijzen die daarop worden ingehouden. Beide indices kijken naar persoonlijke consumptie, maar er is een belangrijk verschil tussen de twee.
De consumentenprijsindex (CPI) meet het verbruik op basis van het gewogen gemiddelde van een vast mandje goederen, wat betekent dat consumenten ongeacht de prijsstijgingen van verschillende goederen dezelfde keuzes moeten maken. De PCE-index (Personal Consumption Expenditure) erkent dat wanneer de prijzen veranderen, consumenten hun uitgaven kunnen aanpassen. Als vleesprijzen bijvoorbeeld te veel stijgen, kunnen mensen minder uitgeven aan vlees en meer aan groenten; daarom houdt de PCE rekening met deze veranderingen.
Overheden willen de kerninflatie beheersen, zodat de algemene prijsniveaus geleidelijker stijgen. Dit is de voorkeurstoestand, omdat algemene prijsstijgingen de kans vergroten dat burgers een gewenste levensstandaard kunnen handhaven. De meting van de kerninflatie is ook belangrijk voor het aangeven van de richting van reële en potentieel permanente prijsveranderingen, die wordt gebruikt bij het opstellen van het overheidsbeleid. In essentie laten kerninflatiecijfers overheden weten welke gebieden van de economie aandacht vragen en programma-ontwikkeling nodig hebben om verdere prijsstijgingen te beteugelen.